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[摘要]隨著博力威的上市，A股在天能股份之后，又迎來了一家輕型車鋰電池上市公司，與此同時，市場份額第一的星恒電源也在加快謀求科創(chuàng)板上市。此外，以、為代表的動力電池巨頭也紛紛布局，希冀分得兩輪車鋰電池一杯羹，巨頭入局，又將帶來哪些新變化？
最近，東莞資本市場再添新軍！6月11日，廣東博力威科技股份有限公司（以下簡稱博力威）正式登陸上交所科技板，上市首日即大漲228%。6月17日最新收盤價顯示，該股為62.95元，雖然較首日股價走低，但較之發(fā)行價仍上漲了140%。
博力威是何來頭？實(shí)際上，這家企業(yè)看似知名度不高，卻是小牛、愛瑪、雅迪這些耳熟能詳?shù)碾妱榆嚺谱颖澈蠊餐匿囯姵貜S商。博力威是全國電動車鋰電池出貨量排名前三的廠商，也是“中國電池百強(qiáng)企業(yè)”。
隨著博力威的上市，A股在天能股份之后，又迎來了一家輕型車鋰電池上市公司，與此同時，市場份額第一的星恒電源也在加快謀求科創(chuàng)板上市。此外，以、為代表的動力電池巨頭也紛紛布局，希冀分得兩輪車鋰電池一杯羹，巨頭入局，又將帶來哪些新變化？
愛瑪、雅迪、小牛背后的鋰電池供貨商上市了
中國是電動兩輪車大國。艾瑞咨詢發(fā)布的2021《中國兩輪電動車智能化白皮書》顯示，兩輪電動車全國保有量已超3億輛，而電池正是電動兩輪車的關(guān)鍵零部件。目前，電動車的電池一般有兩種，主流為鉛酸電池，保有量占比超過90%，鋰電池則為“新貴”，目前鋰電池車保有量不足10%。
不過，2019年5月起工信部正式實(shí)施《電動自行車安全技術(shù)規(guī)范》（簡稱電動車“新國標(biāo)”），將電動自動化車總重量嚴(yán)格限制在55KG以內(nèi)。很多鉛酸電池電動車，都不符合該規(guī)定。一組48V 12Ah的鉛酸電池重達(dá)28kg，而同樣的鋰電池卻僅重7kg。在此背景下，電動兩輪車行業(yè)電池“以鋰換鉛”成為了趨勢，這也讓一些扎根該細(xì)分行業(yè)多年的企業(yè)嶄露頭角。
公開資料顯示，博力威成立于2010年，早期業(yè)務(wù)是筆記本電池的售后市場等細(xì)分領(lǐng)域，面對后勁乏力的筆記本鋰電池市場，博力威提出要開辟“第二條生命線”，瞄準(zhǔn)電動自行車電池領(lǐng)域，并加緊成立了動力事業(yè)部及研發(fā)中心。2017年，公司對外收購了電芯企業(yè)凱德新能源，一躍成為市場上為數(shù)不多的同時掌握鋰離子電池組制造，再到電芯生產(chǎn)一體化技術(shù)的企業(yè)。
博力威一年能賣出多少輕型車鋰電池？此次的上市招股書也透露了具體情況。招股書顯示，2017-2019年、2020年1-6月，博力威分別實(shí)現(xiàn)主營營收7.25億元、9.53億元、10.26億元、5.4億元；凈利潤分別為3344.82萬元、6322.19萬元、7040.36萬元、5192.85 萬元。其中，2019年輕型車用鋰離子電池營業(yè)收入超過4.4億元，占比46.6％，是其營收最高的板塊。
客戶方面，博力威電池組主要面向國內(nèi)外的電動輕型車、消費(fèi)電子、儲能等領(lǐng)域，包括雅迪控股等國內(nèi)知名電動車品牌都是其客戶。目前公司年產(chǎn)電動自行車、電動摩托車鋰電池近100萬組，在歐洲占有20%的市場份額，在國內(nèi)市場出貨量位居前三。
“廣東的鋰電池電動車產(chǎn)業(yè)起步較早，2019年新國標(biāo)落地后，鋰電池的占比從原來的10%上升到現(xiàn)在的30%，這主要得益于廣東的消費(fèi)水平較高，加上消防部門對于電動車進(jìn)樓入戶有嚴(yán)格要求，所以居民傾向于買鋰電池輕量化電動車。”業(yè)內(nèi)人士表示，廣東地區(qū)對于鋰電池電動車的需求大，企業(yè)布局早，占據(jù)一定的先發(fā)優(yōu)勢。
兩輪車鋰電子市場“三足鼎立”
此次上市，博力威擬首次公開發(fā)行不超過2500萬股，占發(fā)行后總股本的25%，擬募集資金約4.4億元用于輕型車用鋰離子電池建設(shè)、信息化管理系統(tǒng)建設(shè)、研發(fā)中心建設(shè)、補(bǔ)充流動資金等項(xiàng)目。
其中，輕型車用鋰離子電池建設(shè)項(xiàng)目擬投資超過3.16億元，約占總募資金額的72%，計(jì)劃建設(shè)期為30個月。該項(xiàng)目擬購進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備、測試設(shè)備及配套設(shè)備總計(jì)約1.49億元，包括鋰離子電池組生產(chǎn)線15條、BMS生產(chǎn)線20條。
“雖然鉛酸電池是目前的主流，但新國標(biāo)的落地已經(jīng)在倒逼著行業(yè)開始向鋰電化發(fā)展。”博力威董事長張志平在接受媒體采訪時表達(dá)了市場前景的看好。
艾瑞咨詢報(bào)告指出，與鉛酸電池相比，鋰電池具有壽命長、質(zhì)量輕、綠色環(huán)保、能量密度大等優(yōu)點(diǎn)，在新國標(biāo)的促進(jìn)作用下，鋰電池在兩輪電動車中的滲透率有望進(jìn)一步提高。預(yù)計(jì)到2022年中國兩輪電動車保有量將達(dá)到3.5億輛，鋰電池車保有量占比能達(dá)到23.1%。
目前，在兩輪車鋰電池細(xì)分領(lǐng)域，呈現(xiàn)出三足鼎立的態(tài)勢。其中，行業(yè)老三的博力威，2017年-2019年公司在國內(nèi)輕型車用鋰離子電池制造領(lǐng)域的市場占有率（按容量，含出口）分別為13.21%、12.36%和8.09%。
另外兩家行業(yè)龍頭分為為星恒電源和天能股份。據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，目前星恒電源在該領(lǐng)域的市場份額超過了40%，穩(wěn)坐第一把交椅。而今年1月份上市的天能股份雖然主營鉛酸電池，但近年來，公司將鋰電池產(chǎn)品提升至“戰(zhàn)略”地位。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020 年，天能鋰離子電池銷售收入較上年增長超過 90%，銷售數(shù)量較上年增長超過 120%，其中，僅前十大客戶銷售額就達(dá)到了 5.62 億元，同比上升約 141%。
兩輪車鋰電子的“老二”和“老三”都已上市，星恒電源也在謀求科創(chuàng)板上市，公開資料顯示，該公司去年已經(jīng)接受了上市輔導(dǎo)。面對日益火熱的鋰電池市場，這些廠家也紛紛擴(kuò)產(chǎn)，星恒電源于2019年下半年獲得超12億元人民幣Pre-IPO輪融資，用于在多地建立生產(chǎn)基地；天能電池也在此前的招股書中披露擬融資擴(kuò)建兩輪車鋰電池生產(chǎn)基地。
比亞迪等巨頭加入是“降維打擊”嗎？
隨著美團(tuán)、滴滴、哈啰等共享出行巨頭的涌進(jìn)，以及外賣、快遞等新業(yè)態(tài)的快速崛起，電動自行車的需求正在呈現(xiàn)更高速的增長。“鉛改鋰”浪潮紅利下，不僅僅是兩輪車鋰電池廠家在加速布局，寧德時代、比亞迪、超威等“鄰居”也在強(qiáng)勢進(jìn)場。去年10月29日，比亞迪旗下電池獨(dú)立品牌弗迪電池有限公司在深圳舉辦了滴滴青桔電池首批下線儀式。
比亞迪集團(tuán)副總裁兼弗迪電池董事長何龍表示，弗迪電池的兩輪車電池的產(chǎn)品線未來將會以數(shù)十倍的增速增長。根據(jù)弗迪電池的規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2025年，其電動輕型車電池產(chǎn)能將會實(shí)現(xiàn)60GWh到80GWh的增長。
目前，國內(nèi)動力電池五巨頭寧德時代、國軒高科、力神電池、比亞迪已全部進(jìn)入電動自行車市場。這些四輪車動力電池的企業(yè)切入到兩輪車領(lǐng)域，將是一場”降維打擊”嗎？博力威等原來的龍頭企業(yè)又該如何守住優(yōu)勢？
上述業(yè)內(nèi)人士表示，四輪車鋰電池的技術(shù)不能夠直接遷移到兩輪車領(lǐng)域，兩輪車鋰電池由于其構(gòu)造、充放電頻率高等特點(diǎn)，其難度也不亞于電動汽車鋰電池。“目前，鋰電池在推廣時面臨的兩大阻力，一是成本問題，二是安全性問題。隨著越來越多這種具有高技術(shù)的企業(yè)進(jìn)入到兩輪車行業(yè)，也有助于這個行業(yè)技術(shù)的不斷提升，成本不斷降低。”
記者注意到，目前動力電池巨頭進(jìn)入電動自行車市場，主要是通過與共享出行平臺合作的方式進(jìn)入。如寧德時代、比克電池、星恒電源等與哈啰出行合作；比亞迪、星恒電源、比克電池、國軒高科與滴滴出行合作；比克電池、力神電池等與美團(tuán)旗下出行平臺合作。
“對于企業(yè)來說，要想守住市場份額，一是保持品質(zhì)，守住品牌價值，二是要不斷創(chuàng)新，加強(qiáng)研發(fā)，提升技術(shù)優(yōu)勢。”上述業(yè)內(nèi)人士建議。
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