據SMM計算，全球鋰礦石自2017年開始累庫。2016-2018年庫存總量（LCE）分別為-33061噸、35561噸、78093噸，2019年上半年庫存總量（LCE）為22691噸，累庫速度開始放緩。

其中，2016年-2018年海外精礦庫存總量（LCE）分別為-3453噸、4824噸、12471噸，2019年上半年海外鋰精礦庫存總量（LCE）為14725噸。

海外鋰原礦于2017年開始生產，2017-2018年庫存總量（LCE）分別為5569噸、23438噸。此后并無新增庫存。

2016-2018年中國鋰礦石庫存總量（LCE）分別為-29608噸、25168噸、42185噸，2019年上半年中國鋰礦石庫存總量（LCE）為7967噸。

截止到2019年上半年，全球鋰礦石共累庫（LCE）136345噸。2018年中國鋰礦石冶煉產量（LCE）為156194噸，當前全球鋰礦石累庫水平相當于國內冶煉廠約2018年全年10個月產量。我們認為，這是鋰礦社會庫存的風險峰值。

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