專題
[摘要]得益于儲(chǔ)能裝機(jī)量的快速增長，八成儲(chǔ)能企業(yè)今年首季度實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤雙增長。不過儲(chǔ)能企業(yè)產(chǎn)品量增價(jià)減的特征也越發(fā)明顯。不得不承認(rèn)，行業(yè)雖然在高速發(fā)展，但激烈的市場競爭不足以讓大家美美與共，業(yè)績兩極分化難免，競爭歸根結(jié)底還是寡頭之間的博弈。
當(dāng)前在動(dòng)力電池領(lǐng)域內(nèi)，無論是國內(nèi)市場還是全球市場，寧德時(shí)代、比亞迪均占據(jù)著絕對頭部的位置，雖然中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國軒高科等企業(yè)奮起直追，但從市占率看，仍存在較大的差距。事實(shí)上，自去年以來，動(dòng)力電池市場的頭部企業(yè)與二、三線電池企業(yè)的差距變得愈發(fā)巨大，以寧德時(shí)代、比亞迪為代表的頭部企業(yè)地位穩(wěn)固，多數(shù)企業(yè)面臨洗牌困局。
前不久億緯鋰能董事長劉金成坦言，梳理2023年的行業(yè)數(shù)據(jù)，有個(gè)清楚的邏輯，動(dòng)力電池領(lǐng)域里寧德時(shí)代和比亞迪兩強(qiáng)的格局表現(xiàn)得更加顯著。除了市場份額占據(jù)優(yōu)勢外，更重要的是兩家企業(yè)都賺錢了，其后的兄弟們各有各的優(yōu)勢，目前也各有各的難處。當(dāng)前動(dòng)力電池這個(gè)行業(yè)的特征是你想卷都沒資格，因?yàn)榍懊嬗袃蓚€(gè)老大，誰卷得過比亞迪和寧德時(shí)代。
他同時(shí)還提到，電池行業(yè)特別是動(dòng)力電池行業(yè)不是小買賣，都是重資產(chǎn)的投入，動(dòng)輒上百億甚至是幾百億的投資，如果戰(zhàn)略誤判踩錯(cuò)了技術(shù)方向，到時(shí)候再掉頭調(diào)整難度很大。億緯鋰能堅(jiān)持多種技術(shù)路線并舉，從而避免戰(zhàn)略誤判。億緯鋰能將專注于全場景鋰電池方案，加速萬物互聯(lián)，為全球合作伙伴提供合作研發(fā)、技術(shù)授權(quán)和服務(wù)支持，共建可持續(xù)的未來。
誠如劉金成所說，對于多數(shù)二三線玩家來說，汽車動(dòng)力電池只是其業(yè)務(wù)的小部分，不想卷也卷不動(dòng)，因此更多企業(yè)將目光投向儲(chǔ)能領(lǐng)域，并取得不錯(cuò)的成效。以億緯鋰能為例，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前億緯鋰能儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)營收已反超動(dòng)力電池。今年首季度，億緯鋰能儲(chǔ)能電池出貨量為7GWh，同比增長113.1%；動(dòng)力電池方面，出貨量為6.45GWh，同比增長僅6%。
新型儲(chǔ)能寡頭效應(yīng)顯現(xiàn)
在2023年，國內(nèi)新型儲(chǔ)能行業(yè)經(jīng)歷了市場大增、價(jià)格大跌的歷程。去年新型儲(chǔ)能裝機(jī)的年增幅創(chuàng)下了規(guī)模化發(fā)展以來的新高，提前兩年完成了國家十四五規(guī)劃中設(shè)定的3000萬千瓦新型儲(chǔ)能裝機(jī)目標(biāo)。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)推算，2024年我國新增裝機(jī)將超過35GW，有望連續(xù)第三年單年新增裝機(jī)超過累計(jì)裝機(jī)規(guī)模。從近期相關(guān)企業(yè)的首季報(bào)上，可以印證這個(gè)趨勢。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至目前國內(nèi)儲(chǔ)能相關(guān)概念股共有232家企業(yè)，今年首季度86.6%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，其中歸母凈利潤同比增長超100%的企業(yè)占比超過35%。其中寧德時(shí)代以105億元凈利潤繼續(xù)保持其行業(yè)龍頭地位，比亞迪、陽光電源、洛陽鉬業(yè)、正泰電器、億緯鋰能、匯川技術(shù)、中天科技、藏格礦業(yè)、華友鈷業(yè)等九家企業(yè)分別位列第二至第九位，差距明顯。
單從鋰電池企業(yè)營收情況來看，寧德時(shí)代雖然營收略微下滑，但凈利潤依舊保持增長。其在首季度實(shí)現(xiàn)營收797.7億元，同比下降10.4%；歸母凈利潤105.1億元，同比增長7%，扣非后的凈利潤為92.4億元，同比增加18.5%。值得注意的是，這也是寧德時(shí)代連續(xù)四個(gè)季度保持單季度百億級(jí)凈利潤，同時(shí)其首季度毛利率為26.4%，創(chuàng)下過去十個(gè)季度的新高。
寧德時(shí)代作為全球動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池出貨量雙料冠軍，此前便確定了電化學(xué)儲(chǔ)能+可再生能源發(fā)電、動(dòng)力電池和新能源車、電動(dòng)化+智能化的三大戰(zhàn)略發(fā)展方向。近兩年來公司的儲(chǔ)能電池規(guī)模和收入不斷增長，同時(shí)還向儲(chǔ)能系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)延伸。2023年公司儲(chǔ)能系統(tǒng)營收超599億元，毛利率為23.8%。可以說無論是營收規(guī)模還是毛利率，都位居行業(yè)前列。
據(jù)比亞迪公布的2024年首季報(bào)顯示。報(bào)告期內(nèi)比亞迪實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1249.4億元，同比略微增長約4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長約11%至45.7億元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為37.5億元，同比增幅為5.2%。值得注意的是，相較于去年第四季度1800億元左右營收規(guī)模及86.7億元的凈利潤，增速有所放緩。毛利率21.8%，同比增長4%。
比亞迪早在2008年便進(jìn)入儲(chǔ)能領(lǐng)域，并較早進(jìn)軍海外市場，目前公司的儲(chǔ)能電池和系統(tǒng)業(yè)務(wù)均位居頭部陣營。2023年12月，比亞迪為強(qiáng)化旗下儲(chǔ)能品牌，將深圳坪山弗迪電池有限公司正式更名為深圳比亞迪儲(chǔ)能有限公司。前不久還有消息顯示，比亞迪旗下子公司弗迪電池已與特斯拉達(dá)成上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠的供貨協(xié)議，計(jì)劃于明年向特斯拉供應(yīng)儲(chǔ)能電芯。
億緯鋰能今年首季度億緯鋰能實(shí)現(xiàn)營收93.2億元，同比下滑16.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.6億元，同比下滑6.5%。值得注意的是，目前億緯鋰能儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)營收已反超動(dòng)力電池。今年首季度，億緯鋰能儲(chǔ)能電池出貨量7GWh，同比增長113.1%；動(dòng)力電池方面出貨量為6.45GWh，同比增長僅6%。銷售毛利率為17.6%，繼續(xù)維持在較高的水平。
對比2023年全年數(shù)據(jù)來看，億緯鋰能儲(chǔ)能電池的營收占比正在不斷上升，從2023年上半年的30.8%上升至2023年全年的33.5%。與此相對應(yīng)的是，億緯鋰能的動(dòng)力電池營收占比持續(xù)下降，同期從52.7%下降至49.2%。雖然業(yè)績下滑，但對于國內(nèi)外儲(chǔ)能市場的發(fā)展，億緯鋰能方面表示樂觀，預(yù)計(jì)今年全年將保持30%以上增速，出貨量規(guī)劃目標(biāo)在50GWh以上。
值得注意的是，欣旺達(dá)此次雖未能進(jìn)入TOP10榜單，卻贏得了營收、凈利潤雙增長。今年首季度欣旺達(dá)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入109.7億元，同比增長4.7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.2億元，同比大幅增長293.4%。有欣旺達(dá)內(nèi)部人士表示，今年首季度是公司歷史上最好的季度。雖然今年公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)具體營收未知，但去年欣旺達(dá)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入達(dá)到11.1億元，同比大增144%。
與上述企業(yè)相比，專注于儲(chǔ)能電池領(lǐng)域的派能科技表現(xiàn)遜色很多。據(jù)其首季度報(bào)顯示，期內(nèi)派能科技營收為3.96億元，同比下滑79%；歸屬于上市公司股東凈利潤為400萬元，同比下降99.1%；扣非后凈利潤為虧損842.8萬元。需要注意的是，派能科技近三個(gè)季度業(yè)績表現(xiàn)不佳。據(jù)其去年年報(bào)顯示，去年三季度、四季度分別虧損3831萬元、1.39億元。
然而幾家歡樂幾家愁，有超過8成的企業(yè)盈利，自然就有超過1成的企業(yè)虧損。根據(jù)孚能科技發(fā)布的2024年首季報(bào)顯示，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收29.2億元，同比下降21.7%；扣非后凈利潤為-1.8億元，較去年同期的-3.6億元有所收窄。而根據(jù)孚能科技年報(bào)顯示，2023年孚能科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤為凈虧損18.6億元，較2022年同期虧損幅度擴(kuò)大。
瑞浦蘭鈞雖為公布2024年首季度報(bào)，但其2023年的表現(xiàn)也不佳。今年3月，在香港成功上市4個(gè)月后，頂著世界鎳王之子頭銜的瑞浦蘭鈞發(fā)布了首份年報(bào)。年報(bào)顯示，該集團(tuán)去年實(shí)現(xiàn)收入137.5億元人民幣，同比減少6.1%。公司凈虧損激增至19.4億元人民幣，同比大減超過300%。毛利為2.93億元，相比2022年下降73%。虧損金額甚至已超過孚能科技。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，得益于儲(chǔ)能裝機(jī)量的快速增長，絕大多數(shù)儲(chǔ)能企業(yè)在今年首季度實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤的增長。不過受到原材料價(jià)格下跌等因素影響，疊加產(chǎn)能過剩和價(jià)格戰(zhàn)因素，儲(chǔ)能企業(yè)產(chǎn)品量增價(jià)減成為明顯特征。不得不承認(rèn)，行業(yè)在高速發(fā)展，但激烈的市場環(huán)境不足以讓所有企業(yè)美美與共，寡頭效應(yīng)日益明顯，儲(chǔ)能之爭歸根到底還是關(guān)于行業(yè)寡頭的博弈。
綜合上述內(nèi)容不難看出，當(dāng)前儲(chǔ)能電池企業(yè)業(yè)績兩極分化嚴(yán)重，盈利狀況冰火兩重天。在激烈的競爭環(huán)境下，品牌影響力、資金、產(chǎn)品品質(zhì)、規(guī)模、成本、渠道等要素關(guān)乎儲(chǔ)能電池企業(yè)的生死成敗。而從更長的時(shí)間維度來看，去年排名前十涉及儲(chǔ)能的企業(yè)，年?duì)I收均在500億元以上，營收規(guī)模上占絕對優(yōu)勢，也讓其他企業(yè)望塵莫及，想要突圍顯得比較艱難。
生存環(huán)境惡化倒閉技術(shù)升級(jí)
值得注意的是，對于儲(chǔ)能電池的制造難度，曾毓群曾表示，儲(chǔ)能電池大家覺得會(huì)比動(dòng)力電池好做很多，所以都在布局，儲(chǔ)能其實(shí)也不好做。1GWh大儲(chǔ)能項(xiàng)目需要150w顆電芯，再加上其他零部件，相當(dāng)于大飛機(jī)，PPB級(jí)別故障率都不夠，包括一致性和安全性、長壽命都是非常重要的。劉金成也表示，儲(chǔ)能行業(yè)最終還需要回歸本質(zhì)，努力提高技術(shù)和質(zhì)量水平。
在這樣的背景下，針對儲(chǔ)能行業(yè)各家企業(yè)也是新產(chǎn)品、新技術(shù)層出不窮。今年4月比亞迪推出針對儲(chǔ)能的全新魔方系統(tǒng)MC Cube-T。消息顯示，該系統(tǒng)采用大容量長刀電池，首發(fā)CTS技術(shù)，將電芯直接集成到系統(tǒng)；支持單魔方任意組合、單系統(tǒng)任意容量，同時(shí)系統(tǒng)采用緊湊型設(shè)計(jì)，占地面積小，相比前代減少最高24.7%。擁有6.432MWh容量，已經(jīng)開始交付。
而此前不久，陽光電源在北京發(fā)布大型儲(chǔ)能系統(tǒng)PowerTitan2.0，該產(chǎn)品也是全球首個(gè)10MWh交直流一體化全液冷儲(chǔ)能系統(tǒng)。該系統(tǒng)首創(chuàng)電池單元與PCS融于一柜，省去了PCS等設(shè)備占地及維護(hù)空間，百兆瓦時(shí)較傳統(tǒng)系統(tǒng)節(jié)省29%。同時(shí)該結(jié)構(gòu)也可以保證產(chǎn)品在出廠前可完成預(yù)安裝以及預(yù)調(diào)試，免去現(xiàn)場PCS安裝、直流接線、通訊測試、充放電測試四大環(huán)節(jié)。
此外海辰儲(chǔ)能也發(fā)布系列液冷儲(chǔ)能系統(tǒng)預(yù)制艙。官方資料顯示，該系統(tǒng)采用海辰儲(chǔ)能自主研發(fā)制造的314Ah電力儲(chǔ)能專用電芯，循環(huán)壽命可達(dá)1.1萬次;20尺單艙電量從3.44MWh提升到5MWh；采用采用模塊化配置，可靈活組態(tài)，支持肩并肩排布設(shè)計(jì)，而且支持不同容量配儲(chǔ)方案，適配快速變化的項(xiàng)目需求；電芯一致性高且溫差≤3℃，能有效減緩電池衰減。
尤其重要的是，儲(chǔ)能行業(yè)激烈的市場競爭，正推動(dòng)著行業(yè)加速進(jìn)入大儲(chǔ)能時(shí)代。今年6月欣旺達(dá)動(dòng)力重磅發(fā)布命名為“欣岳”的全新625Ah超大儲(chǔ)能電芯。該電芯容量625Ah，能量密度430Wh/L，比314Ah電芯提升8.8%+。此外單電芯精準(zhǔn)兩度電，可助力20尺集裝箱能量提升至6.5MWh，比5MWh提升30%+。同時(shí)實(shí)現(xiàn)3至5年靈活零衰減，25年超長服務(wù)壽命。
瑞浦蘭鈞也正式發(fā)布“問頂”625Ah儲(chǔ)能電芯。該電芯基于刀片形態(tài)，采用疊片工藝，體積能量密度達(dá)到430Wh/L。為保證電芯安全性能，其采用創(chuàng)新的熱電分離技術(shù)，將熱失控排氣空間和電氣空間完全隔離，當(dāng)出現(xiàn)單體電芯熱失控時(shí)，能有效避免向鄰近電芯蔓延，以保證整站安全。同時(shí)電芯采用2000V絕緣高壓設(shè)計(jì)，可有效降低儲(chǔ)能裝配初始成本及損耗。
與欣旺達(dá)同一天，楚能也發(fā)布625Ah全新儲(chǔ)能專用電芯，該電芯平衡安全、成本、能量密度及能量效率、一致性、循環(huán)壽命六個(gè)維度的綜合性能。將防爆閥與極耳進(jìn)行物理隔離，實(shí)現(xiàn)熱電分離。通過優(yōu)化疊片工藝，降低內(nèi)阻，提升產(chǎn)品能量效率，0.5P能效高達(dá)96%，同時(shí)電芯的能量密度超過430Wh/L，相較上代產(chǎn)品提升8%以上，系統(tǒng)體積成組效率提升19%。
此外包括億緯鋰能、蜂巢能源、海辰儲(chǔ)能、天戈能源、南都電源等多家廠商正式官宣500+Ah儲(chǔ)能電芯產(chǎn)品，而海辰儲(chǔ)能甚至推出了1130Ah的電芯產(chǎn)品，在廠商高漲的熱情下，更大容量電芯的問世也只是時(shí)間問題。超大容量電芯的推出，不僅促進(jìn)了儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展，同時(shí)企業(yè)通過大容量電芯打造差異化方案來提升核心競爭力，以應(yīng)對儲(chǔ)能市場激烈的競爭。
而除了在產(chǎn)品和技術(shù)上下功夫，部分企業(yè)也將海外布局提上日程。回顧2023年，國內(nèi)鋰電池企業(yè)出海速度加快，在全球儲(chǔ)能市場的滲透率正在快速提升。寧德時(shí)代、瑞浦蘭鈞、億緯鋰能、海辰儲(chǔ)能、鵬輝能源等2023年在海外簽約訂單數(shù)，最高可達(dá)幾十吉瓦時(shí)，成為相關(guān)儲(chǔ)能企業(yè)業(yè)績增長的重要推手，同時(shí)也拉動(dòng)著國內(nèi)企業(yè)在全球儲(chǔ)能市場的滲透率提升。
總而言之，當(dāng)前儲(chǔ)能行業(yè)殘酷的市場競爭考驗(yàn)著企業(yè)的綜合競爭力。億緯鋰能董事長劉金成表示，做儲(chǔ)能電池天生需要堅(jiān)持長期主義，對于質(zhì)量本身有很高要求，下游客戶會(huì)了解電池廠的口碑和歷史業(yè)績。電池廠在2023年已經(jīng)出現(xiàn)分化，2024年將會(huì)是分水嶺；電池廠財(cái)務(wù)狀況也會(huì)成為客戶的重要考慮因素。采取低價(jià)策略很難撼動(dòng)頭部企業(yè)，而且不可持續(xù)。
不過面對著頭部企業(yè)帶來的巨大壓力，儲(chǔ)能企業(yè)對于未來經(jīng)營目標(biāo)仍有著不同期望。劉金成就表示，2024年億緯鋰能的經(jīng)營目標(biāo)是精耕細(xì)作、顆粒歸倉。其中在儲(chǔ)能電池方面，努力在今年和明年把交付量排名進(jìn)行提升，逐步提高Pack和系統(tǒng)的交付比例；瑞浦蘭鈞方面也表示，希望通過調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格、提高生產(chǎn)效率等方式，能夠在2025年實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)。
研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年儲(chǔ)能新增規(guī)模將達(dá)到180GWh以上，市場前景可期。同時(shí)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷的殘酷競爭與洗牌周期，具備技術(shù)引領(lǐng)、渠道和品牌，以及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的企業(yè)將更有希望在市場中立足，而缺乏競爭力的則極有可能將被淘汰出局。對于儲(chǔ)能領(lǐng)域率先布局者的企業(yè)而言，不斷強(qiáng)化儲(chǔ)能電池技術(shù)、產(chǎn)品優(yōu)勢，將是市場洗牌和激烈競爭中持續(xù)領(lǐng)先的根本。
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