近日，上交所官網(wǎng)顯示，無(wú)錫日聯(lián)科技股份有限公司（下稱：日聯(lián)科技）科創(chuàng)板IPO首發(fā)過(guò)會(huì)。

招股書(shū)顯示，日聯(lián)科技作為工業(yè)X射線智能檢測(cè)裝備供應(yīng)商，主要從事微焦點(diǎn)和大功率X射線智能檢測(cè)裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，產(chǎn)品和技術(shù)應(yīng)用于集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料等檢測(cè)領(lǐng)域。

當(dāng)前，X射線智能檢測(cè)裝備為日聯(lián)科技的營(yíng)收主力，但報(bào)告期內(nèi)，其新能源電池X射線智能檢測(cè)裝備毛利率整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。同時(shí)，該公司新能源電池X射線智能檢測(cè)裝備收入增長(zhǎng)較快，寧德時(shí)代為其主要客戶兼股東。

核心部件存在對(duì)國(guó)外廠商的采購(gòu)依賴風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)招股書(shū)披露，2019年至2022年上半年，日聯(lián)科技營(yíng)業(yè)收入分別為：1.49億元、2.00億元、3.46億元、2.05億元；凈利潤(rùn)分別為：0.08億元、0.21億元、0.51億元、0.21億元。

從收入構(gòu)成來(lái)看，X射線智能檢測(cè)裝備（含集成電路及電子制造檢測(cè)裝備、新能源電池檢測(cè)裝備、鑄件焊件及材料檢測(cè)裝備等）是日聯(lián)科技的主要收入來(lái)源。

報(bào)告期內(nèi)，日聯(lián)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為：39.44%、40.51%、40.47%、38.44%，存在波動(dòng)情況；而該公司新能源電池X射線智能檢測(cè)裝備毛利率分別為：43.50%、38.45%、34.31%、30.21%，毛利率整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

上述情況也受到了上交所的關(guān)注。在二輪問(wèn)詢中，上交所要求日聯(lián)科技說(shuō)明其新能源電池領(lǐng)域毛利率逐年下降的主要因素、毛利率下降趨勢(shì)是否持續(xù)、對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響等。

對(duì)此，日聯(lián)科技方面在二輪問(wèn)詢中回復(fù)稱，“報(bào)告期內(nèi)，新能源電池檢測(cè)設(shè)備毛利率波動(dòng)的主要原因系下游領(lǐng)域客戶集中度較高，頭部客戶采購(gòu)規(guī)模大、議價(jià)能力強(qiáng)。”

針對(duì)上述情況，記者試圖向日聯(lián)科技方面了解更多細(xì)節(jié)，但截至發(fā)稿尚未獲得回應(yīng)。

當(dāng)前，微焦點(diǎn)X射線源是影響集成電路及電子制造和新能源電池領(lǐng)域產(chǎn)品質(zhì)量檢測(cè)的關(guān)鍵元器件，長(zhǎng)期受海外廠商的技術(shù)和供應(yīng)壟斷。

需要注意的是，目前日聯(lián)科技自產(chǎn)的微焦點(diǎn)X射線源仍處于產(chǎn)能爬坡階段，該公司核心部件X射線源仍主要依靠外購(gòu)，其核心部件存在對(duì)國(guó)外廠商的采購(gòu)依賴風(fēng)險(xiǎn)。

“如后續(xù)公司核心部件微焦點(diǎn)X射線源供應(yīng)鏈出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)公司自產(chǎn)的核心部件產(chǎn)能不能滿足公司日常的生產(chǎn)要求，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的不利影響。”日聯(lián)科技方面坦言道。

報(bào)告期各期，日聯(lián)科技研發(fā)費(fèi)用分別為0.13億元、0.17億元、0.32億元、0.26億元。記者注意到，盡管報(bào)告期內(nèi)，該公司研發(fā)費(fèi)用金額持續(xù)增長(zhǎng)，但在2019年至2021年，其各期銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用大多高于當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用。

此次IPO，日聯(lián)科技擬募資6億元。其中，1.18億元用于X射線源產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、2.82億元用于重慶X射線檢測(cè)裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，1.13億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，剩余募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。與此同時(shí)，記者注意到，根據(jù)招股書(shū)披露，截至今年6月末，日聯(lián)科技資產(chǎn)總額為6.16億元。

寧德時(shí)代為主要客戶兼股東

記者注意到，報(bào)告期各期，日聯(lián)科技前五大客戶合計(jì)收入占該公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為17.32%、17.31%、30.63%、30.60%。其中，2021年及今年1-6月前五大客戶收入占比相對(duì)較高，主要原因?yàn)樵摴?021年起新能源電池X射線智能檢測(cè)裝備收入增長(zhǎng)較快且該領(lǐng)域客戶集中度相對(duì)較高。

報(bào)告期內(nèi)，日聯(lián)科技前五大客戶主要為新能源電池X射線智能檢測(cè)裝備領(lǐng)域相關(guān)客戶，如：寧德時(shí)代、欣旺達(dá)、比亞迪、力神電池、億緯鋰能等。報(bào)告期各期，該公司新能源電池X射線智能檢測(cè)裝備前五大客戶收入占比分別為70.48%、68.19%、77.34%、78.56%。

記者獲悉，當(dāng)前，日聯(lián)科技正推進(jìn)寧德時(shí)代、欣旺達(dá)、力神電池等主要客戶的驗(yàn)證與業(yè)務(wù)合作。“隨著公司微焦點(diǎn)X射線源陸續(xù)完成主要客戶的驗(yàn)證工作，主要客戶的業(yè)務(wù)合作將逐步開(kāi)展，應(yīng)用比例將得到提升。”

其中，今年8月，日聯(lián)科技與寧德時(shí)代簽訂了X射線源供貨協(xié)議，根據(jù)供貨協(xié)議的約定，寧德時(shí)代于協(xié)議生效起至2023年12月31日期間，累計(jì)向日聯(lián)科技采購(gòu)130kV微焦點(diǎn)X射線源合計(jì)500套。

與此同時(shí)，記者注意到，截至招股書(shū)簽署日，日聯(lián)科技最近一年的新增股東為寧德時(shí)代。此前，2021年10月，寧德時(shí)代以4860萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)日聯(lián)科技新增股本289.43萬(wàn)股。

而上述情況也受到了上交所的重點(diǎn)關(guān)注。在前兩輪問(wèn)詢中，上交所要求日聯(lián)科技說(shuō)明寧德時(shí)代入股的相關(guān)協(xié)議主要內(nèi)容、銷售價(jià)格是否公允等。

日聯(lián)科技方面在問(wèn)詢中回復(fù)稱，寧德時(shí)代此次增資價(jià)格為16.79元/股，定價(jià)依據(jù)系雙方協(xié)商確定，以投后估值10億元進(jìn)行定價(jià)。“報(bào)告期內(nèi)，寧德時(shí)代向公司采購(gòu)主要系通過(guò)議標(biāo)或招投標(biāo)的方式開(kāi)展，通過(guò)對(duì)比包括公司在內(nèi)廠商的技術(shù)指標(biāo)、價(jià)格、服務(wù)等因素確定，雙方定價(jià)遵循市場(chǎng)化定價(jià)原則，銷售價(jià)格具有公允性。”

在一體化壓鑄車架檢測(cè)方面，日聯(lián)科技研發(fā)并交付了特斯拉上海超級(jí)工廠首臺(tái)一體化壓鑄成型車架X射線檢測(cè)裝備，并進(jìn)一步與各大新能源整車廠推進(jìn)該領(lǐng)域合作。

有業(yè)內(nèi)人士向記者分析表示，“X射線檢測(cè)技術(shù)可在不損傷零件的基礎(chǔ)上，檢測(cè)材料內(nèi)部結(jié)構(gòu)異常或缺陷，是重要的質(zhì)量檢測(cè)方式之一。X射線檢測(cè)的應(yīng)用將有助于提高汽車生產(chǎn)效率、提升安全性。未來(lái)，隨著汽車向新能源、智能化加速推進(jìn)，X射線檢測(cè)技術(shù)與汽車生產(chǎn)的結(jié)合或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)發(fā)展趨勢(shì)。”

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，日聯(lián)科技實(shí)際控制人為劉駿、秦曉蘭，兩人為夫妻關(guān)系，兩人合計(jì)控制該公司46.82%股權(quán)。日聯(lián)實(shí)業(yè)持有日聯(lián)科技36.34%的股權(quán)，為其控股股東。除控股股東、實(shí)際控制人外，其他直接或間接持有日聯(lián)科技5%以上股份的股東包括：金沙江二期、共創(chuàng)日聯(lián)、東證創(chuàng)投、海寧艾克斯、揚(yáng)州力誠(chéng)。

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