時間進入2021年后，新能源汽車銷量漲勢變得一發不可收。最新數據顯示，今年1-4月國內新能源汽車銷量已超過70萬輛，同比增幅高達290%。而在剛剛過去的5月，包括比亞迪、長安、江淮以及上汽等車企，紛紛傳出新能源車銷量同比大幅增長的消息。從目前情況來看，完成年初定下的200萬輛銷售目標，已無太大阻礙。

新能源車市場向好，帶動著動力電池市場需求爬升。今年1-4月國內動力電池累計裝機量已達到31.6GWh，同比增長了241.1%。而電池級碳酸鋰作為制備鈷酸鋰、錳酸鋰、三元材料及磷酸鐵鋰等鋰離子電池正極材料的重要原料，隨著動力電池市場需求的不斷擴大出現較大缺口，自去年下半年以來碳酸鋰已經經歷多次漲價。

6月3日，國內電池級碳酸鋰市場主流報價區間在8.7萬元/噸至9.2萬元/噸之間，而這也意味著電池級碳酸鋰今年內價格漲幅已超過70%。研究機構預計，今年下半年新能源車銷量還將逐月環比提升，碳酸鋰市場需求將明顯增長。而隨著碳酸鋰庫存快速下降，有望出現階段性的供不應求，未來較長時間內碳酸鋰仍有漲價空間。

碳酸鋰價格暴漲，令相關動力電池企業苦不堪言。而與之形成鮮明對比的是，涉足碳酸鋰生產的企業則是樂在其中。從大家此前公布的Q1業績報告來看，受益于碳酸鋰價格的上漲大家的業績均有很大的改觀，如贛鋒鋰業首季度凈利潤同比大增6046.3%。在這樣的行業背景下，相關涉足碳酸鋰的企業紛紛出臺擴產計劃，加入搶鋰大戰。

上市企業利潤暴漲

NO.1

業內分析，此番碳酸鋰持續漲價除與市場需求快速增長有關，也跟碳酸鋰重要產地智利相關。由于疫情形勢嚴峻，此前智利政府決定于4月5日至5月1日關閉邊境，僅出于緊急、人道主義原因或醫療目的才允許國際運輸。智利封國將導致船期延遲，影響到國內5到6月整體碳酸鋰供應量的20%-25%，從而出現較大的缺口。

智利是全球第二大鋰原料供應國，2020年鋰原料產量約1.8萬金屬噸，占全球22%。據海關數據顯示，2020年我國進口碳酸鋰中智利占比74%，且智利阿塔卡瑪鹽湖是海外前兩大鋰業巨頭美國雅寶與SQM重要的生產基地，目前兩家企業都與國內大型材料廠及電池廠簽有供貨協議。而受疫情影響，智利鋰鹽企業擴產進度皆有所推遲。

因此從供給端來看，由于今年全球新增鋰產量有限，加上諸多不確定因素影響，全球鋰原料供給將呈現出緊缺的態勢。而從長期來看，據權威機構估算，碳酸鋰市場規模將從2020年的33萬噸增長至2025年的108.4萬噸，年復合增長率超過25%，而按照目前電池級碳酸鋰的產能規模，還遠遠未達到市場需求，這也讓持續漲價成為可能。

碳酸鋰價格暴漲，大幅改觀相關上市企業的業績。4月28日贛鋒鋰業披露，公司今年首季度實現營業收入約16.07億元，同比增長48.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.76億元，同比增長6046.3%。而在贛鋒鋰業發布的2020年年度報告中提到，公司去年歸屬于上市公司股東的凈利潤10.25億元，同比上升186.16%。

贛鋒鋰業表示，凈利潤暴漲的原因是報告期內公司產品產銷量同比增長，且產品的銷售均價同比上漲，導致公司經營性凈利潤同比增長；同時其持有的金融資產產生公允價值變動收益，導致公司的非經常性收益同比增長。值得注意的是，去年贛鋒鋰業持股的西澳鋰礦新秀Pilbara股價翻番抬高了凈利潤，貢獻凈利潤超過5億元。

4月13日，*ST江特披露2021年首季報，公司2021年首季度實現營業總收入5.4億，同比增長62.6%；實現歸母凈利潤7317.5萬元，上年同期為-1985.7萬元，同比去年已是扭虧為贏。報告期內公司毛利率為24.2%，同比提高15個百分點；凈利率為13.5%，同比提高19.6個百分點。可見碳酸鋰價格上升，對*ST江特凈利率影響很大。

而國內另一碳酸鋰巨頭天齊鋰業雖然沒有擺脫虧本的窘境，但是相比去年經營情況已有了很大的改觀。根據天齊鋰業發布的公告，今年首季度其歸母凈利潤已由去年的虧損5億元縮減至-2.48億元；扣非后歸母凈利潤由-6.47億元縮減至-1.59億元。而和贛鋒鋰業形成對比的是，天齊鋰業的投資收益始終不太理想，首季度約為-1.27億元。

不過單從布局來看，天齊鋰業顯然更加完善。天齊鋰業在四川射洪、江蘇張家港、重慶銅梁及澳洲奎納納均設有鋰化合物生產基地，同時以西澳大利亞格林布什礦山作為主要原料來源地，以西藏甘孜州的礦產資源作為戰略儲備。不過天齊鋰業兩筆巨資收購，讓其面臨資金緊張的局面，并且其在海外與總承包商的官司仍在持續，對業績影響較大。

由上述可見，雖然部分碳酸鋰上市企業仍然處在虧損的邊緣，但是與去年同期相比已是有了很大的改觀，至少包括*ST江特、融捷股份等已實現扭虧為盈。而隨著碳酸鋰市場需求不斷提升，價格持續上行，市場紅利期已然來臨。聞風而動，就在剛剛過去的5月份已有不少業務范圍涉及鋰電材料的企業陸續宣布加碼旗下碳酸鋰的產能。

碳酸鋰擴產成風

NO.2

5月28日，贛鋒鋰業公告稱，孫公司的調試和建設團隊已到達其阿根廷Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項目現場協助推進1期年化設計產能4萬噸電池級碳酸鋰生產啟動工作。同時決定啟動鋰鹽湖項目二期擴產可行性評估，擴產產能為不低于2萬噸碳酸鋰。二期項目建設計劃將在1期項目投產后，即2022年下半年進行建設，2025年正式生產。

早前的5月6日，贛鋒鋰業還發布公告稱，同意公司全資子公司贛鋒國際貿易(上海)有限公司以自有資金對Bacanora公司所有已發行的股份進行要約收購。交易完成后，上海贛鋒將持有Bacanora 28.88%股權。而Bacanora位于墨西哥的鋰黏土提鋰項目，是目前全球最大的鋰資源項目之一，該項目總鋰資源量為約合882萬噸碳酸鋰當量。

5月22日，國軒高科宜春鋰電新能源項目開工動員會在宜春經濟技術開發區舉行。據悉國軒高科宜春鋰電新能源項目總投資115億元，主要從事礦山資源開發、碳酸鋰提取、鋰電池研發與制造、儲能系統開發等，打造動力電池全產業鏈體系。項目共分兩期建設，一期項目計劃2022年年底建成投產，二期項目計劃2025年年底建成投產。

宜春巨大的鋰礦儲量顯然是吸引國軒高科的重要原因。據公開資料顯示，宜春現已探明可利用氧化鋰儲量約260萬噸，其中可開采的氧化鋰儲量為110萬噸，占全國的31%，世界的12%。也正因為如此，宜春也是行業公認的“亞洲鋰都”。截至目前，國軒高科已成立全資子公司江西國軒新能源，作為在宜春投資的平臺公司推動項目進展。

5月17日，永興材料發布公告稱，公司擬定增募資不超過11億元，用于年產2萬噸電池級碳酸鋰項目、180萬噸/年鋰礦石高效選礦與綜合利用項目及補充流動資金等。其中年產2萬噸電池級碳酸鋰的項目，預計建設周期為12個月，擬由永興材料全資子公司江西永興新能源作為項目實施主體，建成后將為公司新增2萬噸電池級碳酸鋰產能。

而另外的180萬噸/年鋰礦石高效選礦與綜合利用項目，則是作為年產2萬噸電池級碳酸鋰項目的上游配套所設，旨在為下游電池級碳酸鋰的生產提供原材料，并構建電池級碳酸鋰全產業鏈體系。該項目建設周期同樣是12個月，項目建成后會形成180萬噸/年鋰瓷石綜合利用加工能力，夯實公司鋰礦資源儲備，為擴充鋰產品產能奠定基礎。

5月25日，針對青海地震是否會影響藍科鋰業的提鋰項目進展的問題，科達制造于互動平臺回復，由于震點據藍科鋰業所處的格爾木市相隔數百公里，所以并沒有對藍科鋰業帶來實質性影響。與此同時科達制造透露，藍科鋰業年產2萬噸的電池級碳酸鋰項目部分裝置已投入試運行，目前正全力推進產能釋放，實際年產能有望超2萬噸。

而在國際企業方面，5月24日消息，為應對需求反彈和價格上漲，智利鋰礦業公司SQM公布了到2022年年底擴大碳酸鋰和氫氧化鋰產能的計劃。根據了解，該公司推進了其原本定于2023年擴產的生產18萬噸碳酸鋰和3萬噸氫氧化鋰的計劃。根據新的擴產計劃，預計其2022年鋰總產量將達到14萬噸，比2021年增長47-55%。

此外永興材料表示，公司年產2萬噸電池級碳酸鋰項目，首條生產線預計于2021年第三季度末建成投產。不過也有研究機構擔心，自今年3月起，我國碳酸鋰月度供需平衡開始由負轉正，6月當月已累計庫存6000噸，約占總需求的28%，供大于求格局顯現。而上述企業大刀闊斧的擴張產能，可能會引起碳酸鋰價格出現小幅下跌。

碳酸鋰未來可期

NO.3

業內預計，未來5年電動車持續高速增長，同時考慮儲能、3C消費電子以及傳統工業等其他碳酸鋰應用場景，預計2025年全球碳酸鋰需求量合計108萬噸。為保障原料供應穩定和降低成本，除材料企業大刀闊斧擴大碳酸鋰產能外，國內外頭部動力電池企業和主機廠也通過自行投資、兼并購、長單鎖定等合作模式加深上游材料布局。

截至目前，包括寧德時代、比亞迪、國軒高科、LG能源、特斯拉、寶馬等企業都已經參與到上游鋰資源卡位戰當中，預計后期還將有更多電池企業和主機廠加入。4月16日，天華超凈披露發行募資總額為7.8億元，其中寧德時代獲配金額為1.2億元。據了解，天華超凈旗下子公司天宜鋰業，其主打產品正是氫氧化鋰和碳酸鋰等材料。 

除此之外，近日寧德時代及公司的重要參股子公司宜賓鋰寶三方共同簽訂了《全面戰略合作協議》。據協議約定，寧德時代在市場公允價格同等條件下，未來十年內將優先采購宜賓鋰寶生產的正極材料產品不少于20萬噸，且今年不少于1.5萬噸，2022年不少于2.5萬噸。此外各方還將在業務、資本及研發等方面開展全面戰略合作。

今年1月外媒報道稱，LG化學子公司LG能源解決方案公司與鋰資源巨頭SQM簽署了一項長期供貨合同。根據協議，SQM將向LG能源供應電池級碳酸鋰和氫氧化鋰，供貨時間為2021年至2029年，合計5.5萬噸。這份合同的背后是為了滿足下游市場需求，LG能源正在不斷擴大其產能建設規模，進而對鋰電池原材料產生強勁需求。

由上述可見，包括國軒高科、寧德時代、LG化學等主流電池企業均希望通過各種方式穩定鋰原材料的供給。而寧德時代更希望通過推出鈉離子電池，擺脫對鋰資源的依賴。今年5月21日寧德時代對外宣稱，計劃將于今年7月份推出鈉離子電池，引發市場熱議。而受此消息的影響相關鋰概念股集體大跌，大家開始擔心鈉電池對鋰行業的影響。

不過這個擔心顯然是多余的。用鈉電池和鋰電池對比得知，鈉電池能量密度較低，未來應用場景或主要集中于儲能及小動力領域。鈉電池可能會在這些領域減少碳酸鋰用量，但鋰離子電池仍是新能源汽車電池主流技術路線。到了2025碳酸鋰的總需求量有望達到108萬噸以上，因此從中長期來看，碳酸鋰的高景氣狀態不會有太大改變。

從當前市場情況來看，碳酸鋰市場價格較為平穩，需求端仍處于剛需采買的狀態，而供給端暫時并沒有太大的增量，會給國內市場帶來不小的壓力。根據業內的判斷，2021年碳酸鋰產能缺口將達5%-10%，預計今年內碳酸鋰的供需問題難以得到解決，碳酸鋰仍然存在一定的漲價空間，漲價趨勢或將至少維持到年底，將產業鏈的利潤向上游轉移。

 

 

轉載請注明出處。