鎳是銀白色的金屬，因其具有磁性、耐腐蝕性、高可塑性，日常可用于合金配方（如鎳鋼和鎳銀）及用作催化劑（如拉內(nèi)鎳，尤指用作氫化的催化劑），還可用來制造不銹鋼和其他抗腐蝕合金，如鎳鋼、鎳鉻鋼及各種不易被腐蝕的有色金屬合金。而在動力鋰電池領(lǐng)域，鎳還是三元正極材料的重要組成部分。

在三元正極材料中，鎳主要作用是提供比容量，含量越高電池的能量密度越大。伴隨著新補貼政策的出臺，加速了高鎳三元材料市場化進(jìn)程，代表企業(yè)包括容百科技、天津巴莫、當(dāng)升科技、湖南杉杉、廈門鎢業(yè)等，已對高鎳三元材料展開積極的布局，截至目前部分企業(yè)已開始批量供貨，甚至實現(xiàn)成熟應(yīng)用。

鎳材料價格呈現(xiàn)波動下降趨勢

隨著高鎳三元材料市場升溫，帶動著鎳的需求水漲船高。有研究機構(gòu)統(tǒng)計，在新能源車持續(xù)增長的行業(yè)背景下，今年全球鎳市將出現(xiàn)8.4萬噸的供應(yīng)短缺；而到了2025年，這個缺口將擴(kuò)大至50萬噸以上。對相關(guān)企業(yè)來說，抓住這個難得的發(fā)展機遇，或是投資布局或是擴(kuò)大產(chǎn)能，似乎都顯得必要且必須。

只不過，盡管鎳供應(yīng)存在著較大的缺口，但是鎳的價格并未如業(yè)內(nèi)預(yù)期的出現(xiàn)上漲，相反地其價格表現(xiàn)得相當(dāng)不穩(wěn)定。5月27日，鎳現(xiàn)貨價格為100766元/噸，大幅上漲3.17%，較年初上漲12.58%，同比去年跌9.1%；而到了5月29日，鎳現(xiàn)貨價格回落至98600元/噸，呈現(xiàn)出交易疲軟，理性回調(diào)的趨勢。

高鎳時代即將來臨

布局鎳礦成趨勢

近兩年來，為了提高動力電池能量密度，從而提升電動汽車?yán)m(xù)航能力，動力電池高鎳化已經(jīng)成為趨勢。作為動力電池關(guān)鍵材料的鎳，將會在電池單體中占據(jù)更高的成分比例，從而實現(xiàn)電動汽車更高的續(xù)航里程。由此帶來的問題是，不少動力電池企業(yè)開始擔(dān)憂，除鈷鋰外未來鎳材料供應(yīng)會不會出現(xiàn)較大缺口。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前菲律賓和印尼鎳礦合計產(chǎn)量占據(jù)全球產(chǎn)量的30%，但這兩國的鎳儲量實際上分別只占世界鎳儲量的10%，這也反映出了菲律賓和印尼對鎳礦過度開采的現(xiàn)狀。而這其中印尼出口鎳礦的70%流向中國，而菲律賓出口鎳礦的90%以上都流向中國。這意味著，我國對于鎳礦的進(jìn)口依賴性還比較強。

不久前，比亞迪某高管就提到，能否獲得足夠的鎳供應(yīng)已成為電動汽車公司的擔(dān)憂。因此在各材料產(chǎn)商及電池產(chǎn)商加速布局上游鈷鋰資源的時候，比亞迪已將目光投向了鎳材料。其補充說道，從節(jié)約成本角度考慮，這也是一個很好的方向。未來，比亞迪將歡迎與其他企業(yè)成立合資公司以保證鎳材料的供應(yīng)。

當(dāng)然了，存在這樣想法的不僅僅只有比亞迪，包括格林美、邦普國際、華友鈷業(yè)等企業(yè)早已對鎳礦展開了布局。今年1月，由格林美、邦普循環(huán)、新展國際(青山鋼鐵下屬企業(yè))、印尼Morowali工業(yè)園IMIP、阪和興業(yè)共同投資的印尼紅土鎳礦生產(chǎn)新能源材料項目在Morowali經(jīng)貿(mào)合作區(qū)青山園區(qū)已正式奠基。

青山工業(yè)園奠基現(xiàn)場

根據(jù)各方在2018年9月簽署的《關(guān)于建設(shè)印尼紅土鎳礦化學(xué)品(硫酸鎳晶體)5萬噸鎳/年項目的合資協(xié)議》，各方擬共同投資7億美元，建設(shè)產(chǎn)能不低于5萬噸鎳金屬、4000噸鈷金屬濕法冶煉基地，產(chǎn)出5萬噸氫氧化鎳中間品、15萬噸電池級硫酸鎳晶體、2萬噸電池級硫酸鈷晶體及3萬噸硫酸錳晶體等。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，格林美是寧德時代正極材料的主力供應(yīng)商，而邦普循環(huán)為寧德時代控股子公司。此次格林美牽手邦普循環(huán)穩(wěn)定了鎳資源的戰(zhàn)略供應(yīng)，無疑保障及穩(wěn)固了寧德時代后期爆發(fā)式增長的市場需求。這也意味著，包括寧德時代和比亞迪在內(nèi)的兩家電池巨頭，在保證鎳礦資源供應(yīng)方面達(dá)成共識。

今年5月，印尼礦業(yè)公司Antam稱將與華友鈷業(yè)投資數(shù)十億美元建設(shè)鎳鐵廠。據(jù)了解Antam將與華友建造兩座使用高壓酸浸(HPAL)和回轉(zhuǎn)窯電爐(RKEF)技術(shù)的工廠，主要生產(chǎn)用于新能源車電池所用的鎳材料，一座是位于東哈馬黑拉縣，另一座位于蘇拉威西島東南部。該項目預(yù)計需要投資60至120億美元。

除了將目光投向國外，國內(nèi)不少企業(yè)則遵循就近原則。去年底，金川集團(tuán)公司、國家電投集團(tuán)黃河上游水電開發(fā)有限責(zé)任公司（黃河公司）、青海省地礦局共同簽署青海省夏日哈木鎳鈷礦項目合作三方協(xié)議，標(biāo)志著中國第二大硫化鎳鈷礦開發(fā)進(jìn)入新階段，其中礦區(qū)露天首采區(qū)已探明鎳金屬資源量超百萬噸。

青海省夏日哈木鎳鈷礦項目

而在海外方面，日本住友金屬也計劃在印尼當(dāng)?shù)財U(kuò)充生產(chǎn)高品質(zhì)鎳材料的鏈條。住友金屬方面稱，將在印度尼西亞投資超過2000億日元(約合18.5億美元)建設(shè)鎳礦石冶煉廠，利用該國生產(chǎn)的鎳礦石制造鋰離子電池中間原料，年產(chǎn)量目標(biāo)為4萬噸；另一材料巨頭必和必拓則在澳大利亞進(jìn)行鎳礦的冶煉開采。

一方面，我國鎳礦資源比較缺乏，且紅土鎳礦保有量僅占全部鎳礦資源的9.6%，不僅儲量比較少，而且品位比較低，開采成本比較高。另一方面，中國鎳產(chǎn)量占全球產(chǎn)量30%，消費量將近占50%，對外依存度曾高達(dá)83%。因此在高鎳三元材料爆發(fā)之際，對鎳的需求將有極大的增長，布局鎳礦已成為趨勢。

市場需求增長乏力

鎳價上行空間受限

對于新能源車企來說，其所面臨的巨大的成本壓力使其不得不向NCM811傾斜，紛紛開始試水高鎳電池，市場上已傳來越來越多車企使用NCM811電池的好消息。然而就在國內(nèi)NCM811電池尚未進(jìn)入批量化應(yīng)用的當(dāng)下，日韓電池企業(yè)已經(jīng)計劃研發(fā)含鎳更高的電池，甚至在特斯拉新車型上已經(jīng)有了成熟的應(yīng)用。

據(jù)了解，特斯拉當(dāng)前在其新車型中使用的電池的鎳含量已達(dá)到了90%，鈷含量僅0.5%，鋁含量0.5%，進(jìn)而可為其提供了高達(dá)300wh/kg的超高能量密度。近日韓企SKI也宣布，將研發(fā)鎳含量高達(dá)9成，鈷和錳含量僅0.5成的高鎳電池，降低了電池中鈷等含量，穩(wěn)定行駛最長為500公里，將自2021年商用化。

特斯拉新車型電池含鎳比例達(dá)90%

工信部新聞發(fā)言人、運行監(jiān)測協(xié)調(diào)局局長黃利斌表示，據(jù)行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，今年季度我國的新能源車產(chǎn)銷分別完成30.4萬輛和29.9萬輛，產(chǎn)銷增幅同比分別為102.7%和109.7%。而值得注意的是，這個成績是在財政補貼逐年退撥的基礎(chǔ)上完成的。初步預(yù)計，今年國內(nèi)新能源汽車的銷量可能會突破150萬輛。

高鎳材料應(yīng)用提速、新能源汽車銷量看漲，對于鎳材料的市場需求穩(wěn)定增長，可謂是板上釘釘?shù)氖虑椤Ｈ欢聦嵣希匀ツ晗掳肽暌詠恚噧r格出現(xiàn)波動下降的趨勢，甚至已低于以往的市場均價水平。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前鎳仍處于去庫存的階段，短期內(nèi)不會出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，其價格不具備走高的條件。

首先從供給端來看。有消息稱，2022年印尼鎳礦5年限制性出口將正式終結(jié)，印尼鎳礦將全部留在當(dāng)?shù)叵模辉賹ν獬隹阪嚨V。這也導(dǎo)致印尼國有礦業(yè)公司加快了開發(fā)下游鎳礦的主要優(yōu)先事項，在不斷擴(kuò)充產(chǎn)能的同時也加大了出口的力度。初步預(yù)估，今年印尼鎳出口量較去年將大幅增加，達(dá)3800萬噸。

業(yè)內(nèi)人士稱，“此前，受鎳價格低迷與宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，投機資金大舉進(jìn)入鎳市場，近期則出現(xiàn)資金離場的現(xiàn)象。隨著印尼鎳礦出口配額陸續(xù)獲批，預(yù)計鎳供應(yīng)將繼續(xù)增加。同時印尼加大對國內(nèi)生產(chǎn)電池級鎳化學(xué)品工廠加大投入。如果今年年底前工廠能夠?qū)崿F(xiàn)投產(chǎn)，鎳的供需情況很難改變，價格仍受到限制”。

菲律賓紅土鎳礦

其次從需求側(cè)來看，鎳的主要應(yīng)用領(lǐng)域在于不銹鋼金屬等領(lǐng)域。今年以來，不銹鋼廠減產(chǎn)和減少采購的幅度不及預(yù)期，但也正是因為開工率居高，不銹鋼供大于求格局難改，其出貨情況也持續(xù)不佳，導(dǎo)致不銹鋼庫存仍然維持小幅上升的態(tài)勢并處于歷史高位，下游消費依舊比較弱，導(dǎo)致對鎳的需求增長受限。

而新能源車對于鎳的增長短期內(nèi)貢獻(xiàn)也不會太大。“截止目前，成本仍然是國內(nèi)新能源車企考慮的首要因素。國內(nèi)電動車電池需求主要集中在低級別公里數(shù)的電動車，雖然國內(nèi)電動車生產(chǎn)補貼正在不斷下降，但仍鼓勵中級別公里數(shù)電動車生產(chǎn)，市場消費也并未受限，影響高鎳電池規(guī)模推廣。”業(yè)內(nèi)人士表示。

不過值得關(guān)注的是，2019年新能源汽車端對鎳需求的增速將會保持在70%上，但其消費占比預(yù)計僅增加至8%左右。總的來看，供應(yīng)端國內(nèi)和印尼新建的鎳鐵項目增產(chǎn)，國內(nèi)不銹鋼及新能源車增產(chǎn)并不足以消化供應(yīng)增量，同時庫存也將對鎳價形成壓力。預(yù)計全年鎳價整體行情波動不大，范圍在8-10萬內(nèi)。

 

 

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