時間進入2021年后，新能源汽車銷量漲勢變得一發(fā)不可收。最新數據顯示，今年1-4月國內新能源汽車銷量已超過70萬輛，同比增幅高達290%。而在剛剛過去的5月，包括比亞迪、長安、江淮以及上汽等車企，紛紛傳出新能源車銷量同比大幅增長的消息。從目前情況來看，完成年初定下的200萬輛銷售目標，已無太大阻礙。

新能源車市場向好，帶動著動力電池市場需求爬升。今年1-4月國內動力電池累計裝機量已達到31.6GWh，同比增長了241.1%。而電池級碳酸鋰作為制備鈷酸鋰、錳酸鋰、三元材料及磷酸鐵鋰等鋰離子電池正極材料的重要原料，隨著動力電池市場需求的不斷擴大出現較大缺口，自去年下半年以來碳酸鋰已經經歷多次漲價。

6月3日，國內電池級碳酸鋰市場主流報價區(qū)間在8.7萬元/噸至9.2萬元/噸之間，而這也意味著電池級碳酸鋰今年內價格漲幅已超過70%。研究機構預計，今年下半年新能源車銷量還將逐月環(huán)比提升，碳酸鋰市場需求將明顯增長。而隨著碳酸鋰庫存快速下降，有望出現階段性的供不應求，未來較長時間內碳酸鋰仍有漲價空間。

碳酸鋰價格暴漲，令相關動力電池企業(yè)苦不堪言。而與之形成鮮明對比的是，涉足碳酸鋰生產的企業(yè)則是樂在其中。從大家此前公布的Q1業(yè)績報告來看，受益于碳酸鋰價格的上漲大家的業(yè)績均有很大的改觀，如贛鋒鋰業(yè)首季度凈利潤同比大增6046.3%。在這樣的行業(yè)背景下，相關涉足碳酸鋰的企業(yè)紛紛出臺擴產計劃，加入搶鋰大戰(zhàn)。

業(yè)內分析，此番碳酸鋰持續(xù)漲價除與市場需求快速增長有關，也跟碳酸鋰重要產地智利相關。由于疫情形勢嚴峻，此前智利政府決定于4月5日至5月1日關閉邊境，僅出于緊急、人道主義原因或醫(yī)療目的才允許國際運輸。智利封國將導致船期延遲，影響到國內5到6月整體碳酸鋰供應量的20%-25%，從而出現較大的缺口。

智利是全球第二大鋰原料供應國，2020年鋰原料產量約1.8萬金屬噸，占全球22%。據海關數據顯示，2020年我國進口碳酸鋰中智利占比74%，且智利阿塔卡瑪鹽湖是海外前兩大鋰業(yè)巨頭美國雅寶與SQM重要的生產基地，目前兩家企業(yè)都與國內大型材料廠及電池廠簽有供貨協(xié)議。而受疫情影響，智利鋰鹽企業(yè)擴產進度皆有所推遲。

因此從供給端來看，由于今年全球新增鋰產量有限，加上諸多不確定因素影響，全球鋰原料供給將呈現出緊缺的態(tài)勢。而從長期來看，據權威機構估算，碳酸鋰市場規(guī)模將從2020年的33萬噸增長至2025年的108.4萬噸，年復合增長率超過25%，而按照目前電池級碳酸鋰的產能規(guī)模，還遠遠未達到市場需求，這也讓持續(xù)漲價成為可能。

碳酸鋰價格暴漲，大幅改觀相關上市企業(yè)的業(yè)績。4月28日贛鋒鋰業(yè)披露，公司今年首季度實現營業(yè)收入約16.07億元，同比增長48.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.76億元，同比增長6046.3%。而在贛鋒鋰業(yè)發(fā)布的2020年年度報告中提到，公司去年歸屬于上市公司股東的凈利潤10.25億元，同比上升186.16%。

贛鋒鋰業(yè)表示，凈利潤暴漲的原因是報告期內公司產品產銷量同比增長，且產品的銷售均價同比上漲，導致公司經營性凈利潤同比增長；同時其持有的金融資產產生公允價值變動收益，導致公司的非經常性收益同比增長。值得注意的是，去年贛鋒鋰業(yè)持股的西澳鋰礦新秀Pilbara股價翻番抬高了凈利潤，貢獻凈利潤超過5億元。

4月13日，*ST江特披露2021年首季報，公司2021年首季度實現營業(yè)總收入5.4億，同比增長62.6%；實現歸母凈利潤7317.5萬元，上年同期為-1985.7萬元，同比去年已是扭虧為贏。報告期內公司毛利率為24.2%，同比提高15個百分點；凈利率為13.5%，同比提高19.6個百分點。可見碳酸鋰價格上升，對*ST江特凈利率影響很大。

而國內另一碳酸鋰巨頭天齊鋰業(yè)雖然沒有擺脫虧本的窘境，但是相比去年經營情況已有了很大的改觀。根據天齊鋰業(yè)發(fā)布的公告，今年首季度其歸母凈利潤已由去年的虧損5億元縮減至-2.48億元；扣非后歸母凈利潤由-6.47億元縮減至-1.59億元。而和贛鋒鋰業(yè)形成對比的是，天齊鋰業(yè)的投資收益始終不太理想，首季度約為-1.27億元。

不過單從布局來看，天齊鋰業(yè)顯然更加完善。天齊鋰業(yè)在四川射洪、江蘇張家港、重慶銅梁及澳洲奎納納均設有鋰化合物生產基地，同時以西澳大利亞格林布什礦山作為主要原料來源地，以西藏甘孜州的礦產資源作為戰(zhàn)略儲備。不過天齊鋰業(yè)兩筆巨資收購，讓其面臨資金緊張的局面，并且其在海外與總承包商的官司仍在持續(xù)，對業(yè)績影響較大。

由上述可見，雖然部分碳酸鋰上市企業(yè)仍然處在虧損的邊緣，但是與去年同期相比已是有了很大的改觀，至少包括*ST江特、融捷股份等已實現扭虧為盈。而隨著碳酸鋰市場需求不斷提升，價格持續(xù)上行，市場紅利期已然來臨。聞風而動，就在剛剛過去的5月份已有不少業(yè)務范圍涉及鋰電材料的企業(yè)陸續(xù)宣布加碼旗下碳酸鋰的產能。

5月28日，贛鋒鋰業(yè)公告稱，孫公司的調試和建設團隊已到達其阿根廷Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項目現場協(xié)助推進1期年化設計產能4萬噸電池級碳酸鋰生產啟動工作。同時決定啟動鋰鹽湖項目二期擴產可行性評估，擴產產能為不低于2萬噸碳酸鋰。二期項目建設計劃將在1期項目投產后，即2022年下半年進行建設，2025年正式生產。

早前的5月6日，贛鋒鋰業(yè)還發(fā)布公告稱，同意公司全資子公司贛鋒國際貿易(上海)有限公司以自有資金對Bacanora公司所有已發(fā)行的股份進行要約收購。交易完成后，上海贛鋒將持有Bacanora 28.88%股權。而Bacanora位于墨西哥的鋰黏土提鋰項目，是目前全球最大的鋰資源項目之一，該項目總鋰資源量為約合882萬噸碳酸鋰當量。

5月22日，國軒高科宜春鋰電新能源項目開工動員會在宜春經濟技術開發(fā)區(qū)舉行。據悉國軒高科宜春鋰電新能源項目總投資115億元，主要從事礦山資源開發(fā)、碳酸鋰提取、鋰電池研發(fā)與制造、儲能系統(tǒng)開發(fā)等，打造動力電池全產業(yè)鏈體系。項目共分兩期建設，一期項目計劃2022年年底建成投產，二期項目計劃2025年年底建成投產。

宜春巨大的鋰礦儲量顯然是吸引國軒高科的重要原因。據公開資料顯示，宜春現已探明可利用氧化鋰儲量約260萬噸，其中可開采的氧化鋰儲量為110萬噸，占全國的31%，世界的12%。也正因為如此，宜春也是行業(yè)公認的“亞洲鋰都”。截至目前，國軒高科已成立全資子公司江西國軒新能源，作為在宜春投資的平臺公司推動項目進展。

5月17日，永興材料發(fā)布公告稱，公司擬定增募資不超過11億元，用于年產2萬噸電池級碳酸鋰項目、180萬噸/年鋰礦石高效選礦與綜合利用項目及補充流動資金等。其中年產2萬噸電池級碳酸鋰的項目，預計建設周期為12個月，擬由永興材料全資子公司江西永興新能源作為項目實施主體，建成后將為公司新增2萬噸電池級碳酸鋰產能。

而另外的180萬噸/年鋰礦石高效選礦與綜合利用項目，則是作為年產2萬噸電池級碳酸鋰項目的上游配套所設，旨在為下游電池級碳酸鋰的生產提供原材料，并構建電池級碳酸鋰全產業(yè)鏈體系。該項目建設周期同樣是12個月，項目建成后會形成180萬噸/年鋰瓷石綜合利用加工能力，夯實公司鋰礦資源儲備，為擴充鋰產品產能奠定基礎。

5月25日，針對青海地震是否會影響藍科鋰業(yè)的提鋰項目進展的問題，科達制造于互動平臺回復，由于震點據藍科鋰業(yè)所處的格爾木市相隔數百公里，所以并沒有對藍科鋰業(yè)帶來實質性影響。與此同時科達制造透露，藍科鋰業(yè)年產2萬噸的電池級碳酸鋰項目部分裝置已投入試運行，目前正全力推進產能釋放，實際年產能有望超2萬噸。

而在國際企業(yè)方面，5月24日消息，為應對需求反彈和價格上漲，智利鋰礦業(yè)公司SQM公布了到2022年年底擴大碳酸鋰和氫氧化鋰產能的計劃。根據了解，該公司推進了其原本定于2023年擴產的生產18萬噸碳酸鋰和3萬噸氫氧化鋰的計劃。根據新的擴產計劃，預計其2022年鋰總產量將達到14萬噸，比2021年增長47-55%。

此外永興材料表示，公司年產2萬噸電池級碳酸鋰項目，首條生產線預計于2021年第三季度末建成投產。不過也有研究機構擔心，自今年3月起，我國碳酸鋰月度供需平衡開始由負轉正，6月當月已累計庫存6000噸，約占總需求的28%，供大于求格局顯現。而上述企業(yè)大刀闊斧的擴張產能，可能會引起碳酸鋰價格出現小幅下跌。

業(yè)內預計，未來5年電動車持續(xù)高速增長，同時考慮儲能、3C消費電子以及傳統(tǒng)工業(yè)等其他碳酸鋰應用場景，預計2025年全球碳酸鋰需求量合計108萬噸。為保障原料供應穩(wěn)定和降低成本，除材料企業(yè)大刀闊斧擴大碳酸鋰產能外，國內外頭部動力電池企業(yè)和主機廠也通過自行投資、兼并購、長單鎖定等合作模式加深上游材料布局。

截至目前，包括寧德時代、比亞迪、國軒高科、LG能源、特斯拉、寶馬等企業(yè)都已經參與到上游鋰資源卡位戰(zhàn)當中，預計后期還將有更多電池企業(yè)和主機廠加入。4月16日，天華超凈披露發(fā)行募資總額為7.8億元，其中寧德時代獲配金額為1.2億元。據了解，天華超凈旗下子公司天宜鋰業(yè)，其主打產品正是氫氧化鋰和碳酸鋰等材料。 

除此之外，近日寧德時代及公司的重要參股子公司宜賓鋰寶三方共同簽訂了《全面戰(zhàn)略合作協(xié)議》。據協(xié)議約定，寧德時代在市場公允價格同等條件下，未來十年內將優(yōu)先采購宜賓鋰寶生產的正極材料產品不少于20萬噸，且今年不少于1.5萬噸，2022年不少于2.5萬噸。此外各方還將在業(yè)務、資本及研發(fā)等方面開展全面戰(zhàn)略合作。

今年1月外媒報道稱，LG化學子公司LG能源解決方案公司與鋰資源巨頭SQM簽署了一項長期供貨合同。根據協(xié)議，SQM將向LG能源供應電池級碳酸鋰和氫氧化鋰，供貨時間為2021年至2029年，合計5.5萬噸。這份合同的背后是為了滿足下游市場需求，LG能源正在不斷擴大其產能建設規(guī)模，進而對鋰電池原材料產生強勁需求。

由上述可見，包括國軒高科、寧德時代、LG化學等主流電池企業(yè)均希望通過各種方式穩(wěn)定鋰原材料的供給。而寧德時代更希望通過推出鈉離子電池，擺脫對鋰資源的依賴。今年5月21日寧德時代對外宣稱，計劃將于今年7月份推出鈉離子電池，引發(fā)市場熱議。而受此消息的影響相關鋰概念股集體大跌，大家開始擔心鈉電池對鋰行業(yè)的影響。

不過這個擔心顯然是多余的。用鈉電池和鋰電池對比得知，鈉電池能量密度較低，未來應用場景或主要集中于儲能及小動力領域。鈉電池可能會在這些領域減少碳酸鋰用量，但鋰離子電池仍是新能源汽車電池主流技術路線。到了2025碳酸鋰的總需求量有望達到108萬噸以上，因此從中長期來看，碳酸鋰的高景氣狀態(tài)不會有太大改變。

從當前市場情況來看，碳酸鋰市場價格較為平穩(wěn)，需求端仍處于剛需采買的狀態(tài)，而供給端暫時并沒有太大的增量，會給國內市場帶來不小的壓力。根據業(yè)內的判斷，2021年碳酸鋰產能缺口將達5%-10%，預計今年內碳酸鋰的供需問題難以得到解決，碳酸鋰仍然存在一定的漲價空間，漲價趨勢或將至少維持到年底，將產業(yè)鏈的利潤向上游轉移。

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