10月20日晚，寧德時代舉辦線上業(yè)績說明會，公司高管介紹，為應(yīng)對客戶激增的訂單需求，公司正全力推進全球產(chǎn)能建設(shè)。當(dāng)天發(fā)布的三季報顯示，公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1041.86億元，同比增長12.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤185.49億元，同比增長41.21%。

“電池產(chǎn)能現(xiàn)在比較緊張，應(yīng)該說，高端產(chǎn)能一直就緊張。”億緯鋰能相關(guān)負責(zé)人在接受記者采訪時表示。記者調(diào)研了解到，最為緊張的是儲能市場。在儲能領(lǐng)域，頭部電芯廠商的生產(chǎn)線持續(xù)滿負荷運轉(zhuǎn)，第二梯隊廠商的產(chǎn)能利用率普遍超過80%。

巨大的需求帶來新一輪擴產(chǎn)行動。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年二季度以來，寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、國軒高科等龍頭企業(yè)紛紛啟動新的產(chǎn)能建設(shè)。受益于大圓柱電池的供不應(yīng)求，多氟多的電池產(chǎn)能從2024年底的8.5GWh提升至2025年底的22GWh，2026年計劃進一步擴產(chǎn)。

龍頭企業(yè)加速擴產(chǎn)

寧德時代正全力推進全球產(chǎn)能建設(shè)。

9月30日，洛陽市伊濱區(qū)發(fā)布消息，寧德時代洛陽基地二期項目電芯工廠、電池包工廠近日正式投產(chǎn)。該項目二期規(guī)劃包括3條電芯產(chǎn)線、10條PACK產(chǎn)線，全面達產(chǎn)后年產(chǎn)能將增加30GWh。伊濱區(qū)此前發(fā)布消息稱，寧德時代洛陽基地三期、四期項目核心區(qū)生產(chǎn)廠房主體鋼結(jié)構(gòu)施工正在加緊進行，年底前核心廠房將主體封頂。

9月8日，第二十五屆中國國際投資貿(mào)易洽談會期間，由寧德時代在廈門投建的“時代高性能鋰電池項目”完成簽約，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)能約80GWh的全智能化新能源動力電池生產(chǎn)線。

今年7月底，寧德時代山東東營鋰電池基地正式開工，項目投資80億元，一期建設(shè)40GWh鋰電池綠色制造基地。同月，寧德市生態(tài)環(huán)境局對“時代一汽動力電池項目（一期技術(shù)改造）工程報告表”進行公示，該項目將對年產(chǎn)10GWh的時代一汽動力電池項目進行產(chǎn)能擴建。

不止是寧德時代在擴產(chǎn)。

今年8月，鄭州航空港經(jīng)濟綜合實驗區(qū)披露了比亞迪新增“鄭州動力電池生產(chǎn)線擴充項目”“鄭州弗迪電池有限公司液冷板生產(chǎn)線建設(shè)項目”兩個擴建項目，其中鄭州動力電池生產(chǎn)線擴充項目總投資50億元。今年4月底，長沙弗迪電池有限公司PACK產(chǎn)線擴建項目獲得環(huán)評批復(fù)。

同在今年8月，國軒高科宣布同步推進江蘇南京新型鋰離子電池智造基地與安徽蕪湖新能源基地項目，兩個項目投資總額均為40億元，擬分別建設(shè)年產(chǎn)20GWh新型鋰電池產(chǎn)線和動力鋰離子電池產(chǎn)線及配套項目。

“預(yù)計到今年底，多氟多將形成近22GWh的產(chǎn)能，根據(jù)市場需求情況，2026年有進一步擴大產(chǎn)能的準(zhǔn)備。”日前，多氟多新能源公司總經(jīng)理許飛在接受上海證券報記者采訪時表示。據(jù)查詢，至2024年底，多氟多電池產(chǎn)能約為8.5GWh。

今年二季度以來，還有億緯鋰能、中創(chuàng)新航、珠海冠宇、清陶能源等多家電池廠啟動擴產(chǎn)。據(jù)上證報資訊不完全統(tǒng)計，今年第三季度，鋰電池產(chǎn)業(yè)簽約擴產(chǎn)項目達到19個，公布的投資金額超過747億元。

技術(shù)引領(lǐng)新一輪擴張

新一輪的擴產(chǎn)，與前幾年的全行業(yè)擴張，有哪些不一樣？

“頭部集中，規(guī)模加碼。”有鋰電產(chǎn)業(yè)觀察人士評價，本輪鋰電企業(yè)的擴產(chǎn)更像是非理性擴張后的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。多位接受上海證券報記者采訪的鋰電產(chǎn)業(yè)人士表示，此次產(chǎn)能擴張背后，有清晰的市場需求和技術(shù)邏輯在驅(qū)動。

一方面，下游市場需求仍在快速增長。今年1月至9月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成1124.3萬輛和1122.8萬輛，同比分別增長35.2%和34.9%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的46.1%。

據(jù)統(tǒng)計，2025年第三季度我國儲能鋰電池出貨量為165GWh，同比增長65%。2025前三季度合計出貨量為430GWh，已超過2024年全年總量。隨著歐洲戶儲回溫疊加澳洲戶儲爆發(fā)，在頭部企業(yè)大儲電芯滿產(chǎn)滿銷的擠壓及小儲電芯擴產(chǎn)不及時的背景下，戶儲電芯出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性“缺芯”的現(xiàn)象。

另一方面，技術(shù)快速迭代，龍頭企業(yè)需要更新產(chǎn)能建立新的護城河，核心邏輯已從單一的規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向技術(shù)升級。

今年8月，多氟多自主研發(fā)的“氟芯”大圓柱電池單月出貨量突破1000萬支，對應(yīng)裝機規(guī)模超1GWh。公司相關(guān)負責(zé)人介紹：“現(xiàn)在所有產(chǎn)線都在滿負荷運轉(zhuǎn)，訂單已經(jīng)排到明年。”

“電池行業(yè)是一個充分競爭的行業(yè)，頭部公司布局早、深耕長、規(guī)模大，但真正賺錢的只有一兩款產(chǎn)品。”多氟多新能源公司總經(jīng)理許飛介紹，公司此前也曾在軟包和方形電池領(lǐng)域廣泛布局，最終選擇了深耕大圓柱這一賽道，并瞄準(zhǔn)20Ah至100Ah之間的產(chǎn)品，覆蓋新能源汽車、儲能和輕型車三大核心應(yīng)用場景，逐步構(gòu)筑起核心競爭力。

大容量電芯也帶來一輪升級需求。今年以來，以314Ah為代表的300+Ah電芯在全球大儲、工商儲、戶儲等場景全面替代280Ah，市占率超65%。另外，500Ah+電芯進入量產(chǎn)倒計時，280Ah老舊產(chǎn)線被迫“技術(shù)性”退出，有效供給縮水，頭部企業(yè)為占據(jù)技術(shù)優(yōu)勢和市場份額，紛紛擴張新型產(chǎn)能。

面對需求的超預(yù)期增長，企業(yè)紛紛快速擴產(chǎn)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈正在尋找新的平衡。多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，調(diào)整的時間不會太長。正如寧德時代高管在最新業(yè)績說明會上的表態(tài)：“產(chǎn)能會在未來一兩個季度得到逐漸的緩解，交付不是最大的問題。”

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