供應鏈
[摘要]12月2日，一份調價通知書在鋰電行業引發關注。調價通知書顯示，某隔膜行業一梯隊企業宣布對其濕法隔膜產品售價進行調整，上調幅度達30%。
12月2日，一份調價通知書在鋰電行業引發關注。調價通知書顯示，某隔膜行業一梯隊企業宣布對其濕法隔膜產品售價進行調整，上調幅度達30%。
記者從接近該企業的人士處獲悉，確有向部分客戶發出調價通知書。鑫欏鋰電分析師陳雷雨對記者表示，預計本輪鋰電隔膜整體漲價幅度可達20%以上，有望帶動隔膜企業業績由虧損或盈虧打平轉為盈利。
多家隔膜企業籌劃漲價
上述調價通知書寫道：“近期，受電池隔膜上游原材料成本上漲及市場供需格局變化的影響，我司面臨較大的成本壓力。為確保產品質量與服務水平持續提升，經慎重研究，決定自即日起對濕法隔膜產品（含基膜及涂覆）售價進行調整，上調幅度為30%。”
另有從業者對記者表示，目前其所在的公司產能利用率飽滿，已對部分客戶的隔膜訂單價格進行上調，未來價格的走向還需視供求關系來確定。
高工鋰電12月2日稱，一周前已有隔膜企業發函對濕法隔膜（基膜及涂覆隔膜）產品上調價格。而2日消息更為明確顯示，多家頭部隔膜企業已確定上調隔膜產品價格。
鑫欏鋰電分析，8月末濕法隔膜行業的“反內卷”會議促成了第一輪漲價行情。本次調價通知書引發濕法隔膜廠商同步跟進漲價，促成第二輪漲價行情。目前第二輪漲價仍在持續落地中。陳雷雨預計，本輪鋰電隔膜整體漲價幅度可達20%以上。
就漲價動力，陳雷雨認為，下游需求的超預期表現，以及供需結構的改善甚至進一步反轉，共同促成了本輪漲價。
鑫欏鋰電發文稱，濕法隔膜行業一梯隊和二梯隊的濕法隔膜廠商產能利用率均保持滿產狀態，濕法隔膜行業整體產能利用率已經達到90%以上水平，主要原因是：受到四季度終端需求旺盛的影響，在持續漲價的背景下，下游廠商適當進行原料備貨以應對明年的需求。同時，2026年下游電池廠有望進一步“由干法轉濕法”，進一步拉動濕法隔膜的需求，隨著年底上下游針對2026年的供應進行商議，“大概率將會出現電池廠的大額保供訂單”。
展望后市，受訪者表達了對隔膜價格看漲的樂觀態度。
一位業內人士對記者表示，從目前的供求關系看，2025年第三季度的隔膜價格是確定性的底部，漲價是大勢所趨。未來隔膜產品價格將有望回歸合理區間，行業利潤得到修復。
陳雷雨認為，隔膜企業的業績可能由虧損、盈虧打平轉為盈利。頭部廠商每平方米的盈利能力可以達到0.15元以上，有些可以更高。
需求增長、擴產門檻高成漲價動因
陳雷雨分析，明年隔膜提價的動力仍然是供需結構反轉，新增擴產上量放緩，行業格局進一步優化。
隔膜市場需求方面，高工鋰電分析稱，進入四季度鋰電產業景氣度顯著回升。隨著電池端市場需求持續增長，電池隔膜供需出現緊張，隔膜企業產能利用率回升。但在供給端，高工鋰電認為，作為鋰電主材中資產最重的環節，隔膜行業整體擴產意愿不高。
12月，電池供應鏈迎來新一輪年度議價。有分析稱，以隔膜目前的價格與供需運行，隔膜利潤仍維持在低位，后續存在繼續漲價的可能。
鋰電隔膜龍頭企業恩捷股份11月20日在接待易方達基金等機構調研時展望，從供給端看，今年行業新增產能低于去年，供給存在改善空間，而且隔膜行業的擴產周期較長、資產投入重，行業擴產難度不低且驅動性不足。從需求端看，儲能電池需求旺盛，動力電池需求維持增長，下游總需求維持增長，供需有望逐步趨于平衡。中小企業缺乏擴產信心和能力，未來少數供給端的增量主要來自頭部企業，預計行業集中度將進一步提升。
至于后續價格及盈利能力，恩捷股份稱，公司預計未來隔膜產品價格將有望逐步趨向于良性的恢復，一方面是行業擴產的謹慎，另一方面是隨著下游需求的持續提升，行業產能利用率水平也穩步提高，在供需格局好轉的背景下，產品價格及盈利水平會穩步回升到較為合理的制造業水平。
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