供應鏈
[摘要]鋰資源緊俏，礦業公司的腳步紛至沓來。海南礦業8月24日公告，擬在海南省東方市投資建設2萬噸電池級氫氧化鋰項目（一期），預計總投資額不超過10.65億元。
鋰資源緊俏，礦業公司的腳步紛至沓來。海南礦業8月24日公告，擬在海南省東方市投資建設2萬噸電池級氫氧化鋰項目（一期），預計總投資額不超過10.65億元。
海南礦業表示，海南離項目原材料鋰輝石主產地澳大利亞距離更近。不過，業內人士認為，目前澳大利亞核心的鋰輝石資源基本被鋰業巨頭瓜分，而客戶認證倒逼鋰鹽企業需具備固定的鋰礦資源和長單保障。海南礦業大舉入局鋰電材料產業面臨一定壓力。
具區位優勢
海南礦業計劃投資鋰產業早前便有端倪。海南礦業在2020年年報中指出，加大優質項目并購，重點關注新能源產業上游資源、清潔能源等領域優質項目。
根據海南礦業“十四五”戰略規劃，公司將新能源產業上游礦產資源的采選及加工業務作為未來五年產業轉型升級的重要方向。為此，公司擬在海南省東方市投資建設2萬噸電池級氫氧化鋰項目（一期）。
談及入局優勢，海南礦業稱，氫氧化鋰項目落戶海南，可以利用海南自貿港政策優惠。同時，海南省離項目原材料鋰輝石的主產地澳大利亞距離更近，相比內地主要的氫氧化鋰產地有明顯的海運物流優勢。東方工業園區西部為北部灣海域，西北側有八所港，是海南最大的深水良港之一，開辟有多條國內外航線，運輸便捷、運輸成本優勢明顯。
公告顯示，該項目包括從原料鋰輝石采購運輸到2萬噸/年電池級氫氧化鋰生產線建成達產及配套的公用工程和輔助設施的建設，項目建設周期預計為1.5年。海南礦業表示，該項目符合公司的戰略發展規劃。項目投資金額較大，公司將采用謹慎和穩健的投資方式，分階段實施項目，不影響現有主營業務的正常開展。
存原材料瓶頸
動力電池主要以磷酸鐵鋰與三元鋰離子電池為主，三元鋰離子電池受高續航里程與降成本需求推動，加速向高鎳低鈷方向發展，進一步推動氫氧化鋰需求高增長。券商預計，氫氧化鋰價格今年有望沖擊20萬元/噸。
但要吃到這塊“肥肉”并不簡單。氫氧化鋰認證壁壘較高，對產品的雜質規格、形貌、產品一致性等要求嚴苛，這便要求鋰資源供應優質且來源穩定。
華東一家私募機構負責人朱曉川（化名）告訴中國證券報記者，除了氫氧化鋰本身技術難度，并與是否擁有固定鋰礦資源關系密切，客戶認證包含礦種來源。
獲取優質鋰礦資源是海南礦業切入氫氧化鋰產業的關鍵。若無法保障澳洲鋰礦的供給，項目效益將大打折扣。業內人士指出，部分通過碳酸鋰苛化制備氫氧化鋰的廠家，由于購買的原料為工業級碳酸鋰，原料雜質較多，來源不穩定，因此對后續除雜工藝的要求更為嚴苛，產品一致性較低。且該工藝路線受制于碳酸鋰和氫氧化鋰價差，如果價差太小，苛化企業則無利可圖。
根據信達證券研報，利用鋰輝石生產氫氧化鋰的企業均受制于鋰輝石資源的供應，尤其國內的二線生產商，控制的鋰礦資源有限且包銷量較少，導致實際產能利用率較低。這一現象在2021年下半年至2022年上半年會更為明顯。期間氫氧化鋰實際供應情況可能比預期更為緊張。
爭相入局
今年以來，隨著鋰價不斷上行，眾多礦業上市公司入局鋰礦。
洛陽鉬業公告，與寧德時代在新能源金屬資源領域建立戰略合作伙伴關系，在鋰、鈷、鎳、銅等新能源金屬資源的投資開發等方面發揮各自優勢。公司近期在互動易平臺稱，持續關注新能源金屬領域的投資機會。
礦業龍頭紫金礦業也“坐不住”了。公司董事長陳景河8月2日表示，將布局包括鋰礦在內的新能源新材料資源，計劃收購一些項目與礦山資產，打通從鋰上游資源到材料的全產業鏈，尋求開發鋰礦的機會。
礦山機械公司鞍重股份8月5日晚披露，擬以自有資金收購江西同安不低于51%股權。江西同安持有江西鼎興礦業70%股權、江西興鋰49%股權，而鼎興礦業同時持有江西興鋰51%股權。截至2021年8月5日，鼎興礦業持有共計6處瓷土礦采礦權，礦界內累計查明資源儲量（332+333）共計約為6000萬噸。本次交易完成后，項目預計年開采原礦約135萬噸，年產鉀鈉長石粉約90萬噸，鋰精礦約30萬噸，折合碳酸鋰當量約2.3萬噸。
面對眾多礦業上市公司的踴躍熱情，北京某頭部券商有色分析師坦言，布局方向和趨勢沒問題，但是短期熱度太強。
估值焦慮或是部分企業入局原因。“紫金礦業面臨一個問題，銅和鋅是長周期產品，做得大估值也難起來。”國內某礦業上市公司高管陳鵬（化名）告訴中國證券報記者，新能源金屬領域現在是風口，加之目前需求缺口較大，紫金礦業等企業進入該領域也不難理解。
解決資源難題是關鍵。國內優質鋰礦資源目前多已“名花有主”，海外并購成為重要選項。
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