回顧雅化集團（002497，SZ）與子公司四川國理鋰材料有限公司（以下簡稱四川國理）之間的歷史，可謂糾葛不斷。而如今，這場糾葛或將落幕。

9月10日晚間，雅化集團發布公告稱，公司擬與四川省能源投資集團有限責任公司（以下簡稱四川能投）擬共同收購四川國理剩余股權。

收購完成后，四川國理將被存續分立為國理鋰鹽和國理礦業兩家公司，并對這兩家公司進行非等比例增資擴股，最終實現雅化集團控股經營國理鋰鹽、四川能投控股經營國理礦業。

6.74億收購四川國理61.51%股權

公告顯示，雅化集團9月8日召開董事會審議通過了《關于共同收購四川國理股權議案》。公司擬與四川能投共同出資收購除雅化集團外四川國理其他股東所持股權，收購完成后，雙方各持有四川國理50%的股權。

具體而言，雅化集團以1.4億元的價格受讓四川國理12.75%的股權，四川能投向對應股東支付5.34億元收購48.76%的股權。雙方合計支付6.74億收購四川國理61.51%股權。記者注意到，按照上述估值計算，目前四川國理的估值已經達到10.96億元。

雙方約定，收購完成后，四川國鋰將被存續分立為國理鋰鹽和國理礦業兩個獨立的法人主體，其中，國理鋰鹽負責鋰鹽產品生產、營銷；國理礦業負責鋰礦的開采和生產。國理礦業開采的鋰礦優先滿足國理鋰鹽的生產需要。

雙方還將對兩公司同時進行非等比例增資擴股。增資后，雅化集團將持有國理鋰鹽56.26%的股權和國理礦業37.25%的股權，而四川能投將持有國理鋰鹽43.74%的股權和國理礦業62.75%的股權。

雅化集團表示，本次控股四川國理，可以借助積累的經驗和搭建的國內外渠道，繼續將鋰鹽產品生產與銷售做大做強，進一步提升公司在海外鋰鹽市場的地位，進而增厚公司業績，充分保障公司股東尤其是中小股東的利益。

引入四川能投加快鋰礦開采

而這次雅化集團聯合四川能投共同收購四川國理，也標志著雅化集團和四川國理中小股東之間的“內訌”即將畫上句號。

今年7月中旬，有媒體報道稱，四川國理11位股東聯名向雅化集團發送《告知函》，指責四川國理管理權交由雅化集團后，公司生產經營管理長期不正常，并存在不正常關聯交易、壟斷銷售渠道、同業競爭等問題，嚴重損害了其他股東的合法權益。

對此，雅化集團還專門發布專項說明公告稱，對相關事項予以否認。彼時，相關雅化集團高管曾對記者透露，“內訌”事件不排除是因為個別股東為了轉手股權，而向公司施壓的可能性。

雖然，四川國理中小股東和雅化集團的矛盾可能會因為此次收購而落幕，但是導致國理中小股東和雅化集團“反目”的深層次原因還仍待解決。那就是位于四川阿壩金川縣集沐鄉的李家溝鋰礦何時開采的問題。

號稱“亞洲最大鋰礦”李家溝鋰礦為四川國理旗下鋰礦資源。而在鋰礦價值高企的現在，取得采礦權已有4年時間的李家溝鋰礦卻遲遲不能投產，無疑是讓四川國理中小股東此前對管理方和大股東的雅化集團心生“怨言”的重要原因。

而此次雅化集團之所以引入四川能投，其也毫不諱言的表示，是為了充分發揮四川能投在礦山開采方面擁有的經驗和實力，憑借四川省屬大型國有企業的背景實現政府的有效溝通和政策支持，加快李家溝鋰輝石礦山的建設和開采，盡快實現資源向產能轉化。

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