專(zhuān)題
[摘要]對(duì)于日趨緊張的上游資源，動(dòng)力電池企業(yè)既要通過(guò)積極的手段保證自己的供應(yīng)，同時(shí)也要從公司經(jīng)營(yíng)狀況、戰(zhàn)略發(fā)展等角度長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，不能盲目跟風(fēng)將自己逼進(jìn)絕境。畢竟要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展僅靠資本的投入還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，過(guò)硬的技術(shù)和持續(xù)的創(chuàng)新才是成功的硬道理。
今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)行業(yè)罕見(jiàn)地被“電池荒”所困擾，甚至于出現(xiàn)有車(chē)企為了拿到電池現(xiàn)貨，不惜在電池企業(yè)長(zhǎng)期蹲守的情況。“從2021年開(kāi)始，全球鋰電池市場(chǎng)需求有著明顯的提升，但從目前來(lái)看，全球動(dòng)力電池產(chǎn)能增長(zhǎng)相對(duì)緩慢，有效供給不足。”寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群認(rèn)為，動(dòng)力電池需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，給全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能供給帶來(lái)挑戰(zhàn)。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，之所以會(huì)出現(xiàn)“電池荒”的情況，除了與國(guó)內(nèi)新能源車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)量顯著提升有關(guān)外，最大的制約因素還在于中上游原材料產(chǎn)能的嚴(yán)重不足。面對(duì)下游應(yīng)用端需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，原材料供給端顯然沒(méi)有做好準(zhǔn)備，導(dǎo)致供需失衡且短期內(nèi)難以緩解。伴隨著動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張步履加快，這種失衡的格局很可能在未來(lái)幾年內(nèi)持續(xù)存在。
這樣的行業(yè)背景下，動(dòng)力電池企業(yè)活得戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。不僅要時(shí)刻關(guān)心原材料有效供應(yīng)，還要忍受著原材料價(jià)格瘋漲帶來(lái)的成本提升。屋漏偏逢連夜雨，自第三季度起包括廣東、青海及廣西等多地紛紛出爐最嚴(yán)限電令，而這也成為材料企業(yè)漲價(jià)的理由。10日贛鋒鋰業(yè)宣布旗下全系金屬鋰產(chǎn)品每噸上調(diào)10萬(wàn)元，理由正是原材料漲價(jià)和電力供應(yīng)導(dǎo)致成本提升。
那里有壓迫那里就會(huì)有反抗，面對(duì)這樣的局面，動(dòng)力電池企業(yè)自然不能坐以待斃。然而沒(méi)有上游的礦產(chǎn)和中游的材料，電池企業(yè)再怎么折騰，也變不出花來(lái)。于是越來(lái)越多電池企業(yè)開(kāi)始將目光投向中上游，或是與上游礦企和中游材料公司建立牢固、長(zhǎng)久、穩(wěn)定的合作關(guān)系；或是參股材料生產(chǎn)企業(yè)；或是合資、獨(dú)資建材料廠；或是直接控制礦產(chǎn)資源等。
瞄準(zhǔn)材料 完善供應(yīng)鏈體系
從需求端看，當(dāng)前頭部動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模普遍向著100GWh體量邁進(jìn)，帶動(dòng)相關(guān)配套材料需求產(chǎn)生10倍以上增長(zhǎng)。而從供給端看，目前各材料有效產(chǎn)能均呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊，部分材料甚至出現(xiàn)嚴(yán)重不足。這意味著，產(chǎn)能瓶頸將是未來(lái)幾年內(nèi)行業(yè)發(fā)展最嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。保障核心原材料供應(yīng)，平抑供應(yīng)鏈價(jià)格波動(dòng)，使頭部動(dòng)力電池企業(yè)布局材料的意愿越發(fā)緊迫。
作為全球最大的動(dòng)力電池供應(yīng)商，寧德時(shí)代當(dāng)前已規(guī)劃8大自建生產(chǎn)基地，合計(jì)電池產(chǎn)能約500GWh，若加上合資公司的產(chǎn)能，整體產(chǎn)能將達(dá)600至650GWh。若按1GWh對(duì)應(yīng)正極材料2600噸用料/負(fù)極材料1000噸用料計(jì)算，寧德時(shí)代產(chǎn)能全部釋放后其在正極材料需求將達(dá)130至169萬(wàn)噸，負(fù)極材料60至65萬(wàn)噸。所以對(duì)材料的布局，寧德時(shí)代最為積極。
10月12日，寧德時(shí)代公告，控股子公司廣東邦普及其控股子公司擬在湖北省宜昌市投資建設(shè)邦普電池材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資不超過(guò)320億元。該項(xiàng)目建設(shè)期六年，主要建設(shè)具備廢舊電池材料回收、磷酸鐵鋰及三元前驅(qū)體、磷酸鐵鋰、鈷酸鋰及三元正極材料以及石墨、磷酸等集約化、規(guī)模化生產(chǎn)基地，項(xiàng)目由廣東邦普及其控股子公司負(fù)責(zé)實(shí)施。
當(dāng)然這并不是寧德時(shí)代首次對(duì)材料進(jìn)行布局。早在2018年寧德時(shí)代就與天華超凈、宜賓天原集團(tuán)等共同投資設(shè)立了天宜鋰業(yè)，并持有其25%股份，天宜鋰業(yè)主攻碳酸鋰和氫氧化鋰等正極材料產(chǎn)品；2019年9月，寧德時(shí)代與廣東邦普設(shè)立寧波邦普時(shí)代，隨后寧波邦普時(shí)代全資子公司寧德邦普在寧德市福鼎投資建設(shè)正極材料項(xiàng)目，主打鎳鈷錳酸鋰。
伴隨著磷酸鐵鋰電池逐漸勢(shì)起，磷酸鐵鋰材料成為寧德時(shí)代的投資重點(diǎn)。2020年底寧德時(shí)代增資專(zhuān)注磷酸鐵鋰研發(fā)的湖南裕能，持有其10.5%的股份。據(jù)悉湖南裕能是寧德時(shí)代磷酸鐵鋰材料核心供應(yīng)商，在國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰出貨量排行榜中處于第五位；今年年初，寧德時(shí)代還宣布與德方納米在宜賓投建年產(chǎn)8萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目，總投資約為18億元。
相比寧德時(shí)代，國(guó)軒高科布局材料的時(shí)間更早，涉及的材料也更多。早在2016年，國(guó)軒高科與星源材質(zhì)合資成立合肥星源，涉足鋰電池隔膜；2017年，國(guó)軒高科收購(gòu)巴斯夫美國(guó)電解液實(shí)驗(yàn)室及相關(guān)專(zhuān)利，進(jìn)入電解液行業(yè)；2018年，國(guó)軒高科參股中冶瑞木新能源，聚焦三元材料；2020年初，子公司合肥國(guó)軒增資合肥銅冠銅箔，又將銅箔業(yè)務(wù)納入麾下。
而在得到大眾的入股后，國(guó)軒高科在鋰電材料領(lǐng)域開(kāi)啟大手筆投資。今年3月，國(guó)軒高科擬投資120億元在肥東建設(shè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈系列項(xiàng)目，主要涉及動(dòng)力鋰電池上游原材料及電池回收等；今年7月，國(guó)軒高科全資子公司合肥國(guó)軒高科動(dòng)力能源有限公司與廬江高新區(qū)簽署投資協(xié)議，建設(shè)年產(chǎn)20萬(wàn)噸高端正極材料生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)2025年投產(chǎn)。
億緯鋰能今年在材料布局方面也是動(dòng)作頻頻。今年8月，億緯鋰能公告稱(chēng)與恩捷股份擬在荊門(mén)設(shè)立合資公司生產(chǎn)鋰電池隔膜，項(xiàng)目投資達(dá)52億元。合資公司擬投產(chǎn)年產(chǎn)能16 億平方米濕法基膜以及與產(chǎn)能完全匹配的涂布膜，并優(yōu)先供應(yīng)億緯鋰能；今年5月，億緯鋰能全資子公司億緯亞洲增資常州貝特瑞新材料，該公司可年產(chǎn)5萬(wàn)噸高鎳三元正極材料。
除此之外，今年3月億緯鋰能發(fā)布公告稱(chēng)，擬與深圳市德方納米科技股份有限公司以共同投資的方式設(shè)立合資公司，合資公司將專(zhuān)注于生產(chǎn)低成本高品質(zhì)的磷酸鐵鋰，并優(yōu)先向億緯鋰能及其子公司供應(yīng)；今年1月，億緯鋰能宣布擬18億元認(rèn)購(gòu)華友鈷業(yè)定增股票，旨在鎖定華友高鎳型三元前驅(qū)體材料及其原材料和鈷資源，以此穩(wěn)定自己的供應(yīng)鏈體系。
其他企業(yè)方面，由于無(wú)鈷材料為業(yè)界首創(chuàng)，所以蜂巢能源自建材料工廠加以量產(chǎn)。目前蜂巢能源已經(jīng)投入使用的2條產(chǎn)線，年產(chǎn)能可達(dá)5000噸。此外蜂巢能源還參股了廣西天源新能源材料公司布局氫氧化鋰；比亞迪雖然動(dòng)作不多，但也參股了由湘潭電化發(fā)起的混合所有制改革湖南裕能以及入股中冶瑞木新能源，并與其表哥呂向陽(yáng)的融捷股份聯(lián)系緊密。
由此可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)排名靠前的電池企業(yè)幾乎都在對(duì)材料進(jìn)行布局。而在今年材料價(jià)格飆升的背景下，大家布局的步履明顯開(kāi)始加快。而最常用的套路就是通過(guò)定增股票、與相關(guān)頭部企業(yè)成立合資公司等，旨在充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)和資源，加強(qiáng)材料供應(yīng)保障，提升供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，從而降低材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)自身不利影響，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。
但是問(wèn)題又來(lái)了，自建材料生產(chǎn)體系并非從此沒(méi)有了后顧之憂，而是仍然會(huì)受到上游礦產(chǎn)資源的牽制。無(wú)礦產(chǎn)資源者供應(yīng)鏈仍然沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，利潤(rùn)空間依然被擠壓，甚至還面臨出局風(fēng)險(xiǎn)。隨著上述材料項(xiàng)目逐漸走上正軌，掌握上游礦產(chǎn)資源已成為最大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。正因?yàn)槿绱耍瑒?dòng)力電池企業(yè)在布局材料的同時(shí)，對(duì)于上游礦產(chǎn)資源的爭(zhēng)奪也是不遺余力。
瞄準(zhǔn)礦山 上演資源卡位戰(zhàn)
在下游需求旺盛的支持下，上游礦產(chǎn)資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)持續(xù)加劇。今年以來(lái)，動(dòng)力電池企業(yè)紛紛加速布局上游鋰礦資源，甚至出現(xiàn)提價(jià)“搶礦”的現(xiàn)象。9月中旬有媒體稱(chēng)，贛鋒鋰業(yè)收購(gòu)加拿大鋰礦企業(yè)千禧鋰業(yè)的事項(xiàng)或面臨變數(shù)，因?yàn)榍ъ嚇I(yè)收到另外一家中國(guó)動(dòng)力電池制造商的競(jìng)爭(zhēng)性收購(gòu)要約，這家電池制造商給予的每股估值較贛鋒鋰業(yè)的高出近7%。
沒(méi)錯(cuò)，這家電池制造商正是寧德時(shí)代。最終這場(chǎng)寧德時(shí)代和贛鋒鋰業(yè)的搶礦之爭(zhēng)，以寧德時(shí)代的勝利告終。寧德時(shí)代以19億的價(jià)格成功收購(gòu)，獲得千禧鋰業(yè)的鋰礦資源，獲得了制造鋰電池重要原材料。幾乎同個(gè)時(shí)間，AVZ Minerals宣布，將公司24%的股權(quán)以2.4億美元的價(jià)格出售給蘇州天華時(shí)代新能源。兩天時(shí)間內(nèi)，寧德時(shí)代收獲了兩家鋰礦企業(yè)。
今年4月，寧德時(shí)代還通過(guò)邦普時(shí)代出資約9億元，獲得洛鉬控股全資子公司KFM控股25%的股權(quán)，共同開(kāi)發(fā)位于剛果（金）的Kisanfu銅鈷礦項(xiàng)目。資料顯示，該銅鈷礦位于盧阿拉巴省，銅鈷礦資源量豐富，總資源量約3.65億噸礦石，蘊(yùn)含超過(guò)620萬(wàn)噸銅金屬以及超過(guò)310萬(wàn)噸鈷金屬，平均品位極高，是目前世界上儲(chǔ)量最大的待開(kāi)發(fā)的銅鈷礦之一。
年初通過(guò)認(rèn)購(gòu)華友鈷業(yè)股票，取得穩(wěn)定鈷資源的億緯鋰能，在今年5月也通過(guò)子公司億緯亞洲與永瑞控股、Glaucous、華友國(guó)際鈷業(yè)、LINDO等簽訂《印尼華宇鎳鈷紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目合資協(xié)議》，協(xié)議各方同意在印尼組建合資公司，由合資公司在印尼建設(shè)紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目，項(xiàng)目規(guī)劃年產(chǎn)12萬(wàn)噸鎳金屬量產(chǎn)品和約1.5萬(wàn)噸鈷金屬量產(chǎn)品。
今年7月，億緯鋰能還宣布收購(gòu)金昆侖鋰業(yè)有限公司28.13%股權(quán)，并與該公司成立合資公司建設(shè)年產(chǎn)3萬(wàn)噸碳酸鋰和氫氧化鋰項(xiàng)目。據(jù)了解，金昆侖鋰業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)是金屬鋰，已有年產(chǎn)能1000噸；同日，億緯鋰能還收購(gòu)了大華化工5%的股權(quán)。大華化工享有大柴旦鹽湖采礦權(quán)，該礦區(qū)資源豐富，采礦面積達(dá)89.7平方公里，可開(kāi)采硼礦、鉀礦、鋰礦等。
億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成公開(kāi)表示，“億緯鋰能2021年以來(lái)供應(yīng)鏈已投資100多億元，通過(guò)戰(zhàn)略入股、合資建廠、收購(gòu)等形式對(duì)材料端進(jìn)行布局，至今已相繼鎖定隔膜、鋰鹽、鈷鎳資源、電解液、正極材料等相關(guān)原材料。堅(jiān)信在2023年初有效解決原材料價(jià)格問(wèn)題，形成堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)壁壘。”劉金成認(rèn)為，在供應(yīng)鏈安全及保障上，需要構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈集群效應(yīng)。
除了上述企業(yè)，今年其他動(dòng)力電池企業(yè)也紛紛加入到搶礦行列。今年3月，國(guó)軒高科與宜春市礦業(yè)有限責(zé)任公司共同出資1億元設(shè)立合資公司宜春國(guó)軒礦業(yè)有限責(zé)任公司，經(jīng)營(yíng)范圍包括礦產(chǎn)資源的開(kāi)采、收儲(chǔ)、管理、經(jīng)營(yíng)等。宜春擁有豐富的鋰云母礦資源，號(hào)稱(chēng)亞洲鋰都。8月初，國(guó)軒高科又與奉新縣簽約，擬建設(shè)800萬(wàn)噸采選礦綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。
比亞迪方面，有數(shù)據(jù)顯示截至2021年4月，融捷股份與比亞迪的鋰鹽、鋰電設(shè)備銷(xiāo)售合同金額已達(dá)9.7億元。據(jù)了解，融捷股份全資子公司融達(dá)鋰業(yè)，已取得四川省甘孜州甲基卡鋰輝石礦 134 號(hào)脈30年開(kāi)采經(jīng)營(yíng)權(quán)。該鋰輝石礦山為亞洲最大固體鋰輝石資源，鋰礦儲(chǔ)量2899.5 萬(wàn)噸，該礦山已具備105萬(wàn)噸/年礦石開(kāi)采能力和45萬(wàn)噸/年選礦能力。
乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)提到，“從目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，我認(rèn)為搶購(gòu)礦產(chǎn)資源已成為了產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)的重要戰(zhàn)略發(fā)展方向。對(duì)鋰電中下游企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)此舉可以有效地鎖定上游礦產(chǎn)資源，穩(wěn)定礦產(chǎn)的供應(yīng)價(jià)格。”但他同時(shí)指出，在收購(gòu)的同時(shí)，也需要重視這個(gè)舉措所存在的高風(fēng)險(xiǎn)，高價(jià)收購(gòu)很可能會(huì)對(duì)企業(yè)自身帶來(lái)較大的債務(wù)壓力以及經(jīng)營(yíng)壓力。
崔東樹(shù)的擔(dān)憂不無(wú)道理，天齊鋰業(yè)就是前車(chē)之鑒。2018年6月，天齊鋰業(yè)公告稱(chēng)逾40億美元重金收購(gòu)智利SQM股權(quán)，天齊鋰業(yè)看重的是SQM對(duì)阿塔卡瑪鹽湖的開(kāi)采權(quán)，擁有碳酸鋰和氫氧化鋰的生產(chǎn)能力。然而令天齊鋰業(yè)沒(méi)有想到的是，此次股權(quán)收購(gòu)導(dǎo)致公司陷入嚴(yán)重債務(wù)危機(jī)，開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)兩年的艱難處境。而直到今年，公司經(jīng)營(yíng)狀況才有所好轉(zhuǎn)。
寧德時(shí)代黨委書(shū)記孟祥峰也表示，從實(shí)際情況看，鋰、鈷、鎳這些資源儲(chǔ)量足以滿(mǎn)足全球所有車(chē)輛全部電動(dòng)化以及儲(chǔ)能電池需求。問(wèn)題集中在材料開(kāi)采、提取速度跟不上，造成短期內(nèi)供給緊張。但是對(duì)于日趨緊張的上游資源，動(dòng)力電池企業(yè)既要通過(guò)積極的手段保證自己的供應(yīng)，也要從公司經(jīng)營(yíng)狀況、戰(zhàn)略發(fā)展等角度長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，不能將自己逼進(jìn)絕境。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，寧德時(shí)代，億緯鋰能、國(guó)軒高科等企業(yè)紛紛公告布局上游資源，這種對(duì)鋰資源布局的能力，某種意義上已是作為行業(yè)頭部企業(yè)地位的體現(xiàn)。但正如贛鋒鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)的那樣，這個(gè)行業(yè)很火熱，但是我們不能盲目跟風(fēng)，我們?nèi)匀恍枰院侠淼墓乐等タ创@個(gè)行業(yè)。畢竟僅靠資本投入還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，過(guò)硬的技術(shù)和持續(xù)的創(chuàng)新才是成功真理。
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